Analiza factorilor care influenteaza eficienta companiei. Metoda ratelor financiare presupune analiza unui sistem de diverse indicatori financiari

Analiza financiară la o întreprindere este necesară pentru o evaluare obiectivă a stării economice și financiare în perioadele de activitate trecută, prezentă și viitoare proiectată. Pentru a identifica slabi locuri de productie, zone de probleme, depistarea factorilor puternici pe care managementul se poate baza, se calculează principalii indicatori financiari.

O evaluare obiectivă a poziției unei companii din punct de vedere economic și financiar se bazează pe indicatori financiari, care sunt o manifestare a relației dintre datele contabile individuale. Scopul analizei financiare este de a obține soluția unui set selectat de probleme analitice, adică o analiză specifică a tuturor surselor primare de contabilitate, management și raportare economică.

Principalele obiective ale analizei economice și financiare

Dacă analiza principalului indicatori financiariîntreprinderea este considerată ca identificând adevărata stare de fapt la întreprindere, apoi rezultatele primesc răspunsuri la întrebările:

• capacitatea companiei de a investi fonduri în investiții în proiecte noi;
• evoluția curentă a afacerilor în legătură cu active și pasive materiale și alte;
• starea împrumuturilor și capacitatea companiei de a le rambursa;
• existența rezervelor pentru prevenirea falimentului;
• identificarea perspectivelor pentru activități financiare ulterioare;
• evaluarea întreprinderii din punct de vedere al valorii de vânzare sau reechipare;
• urmărirea creșterii sau declinului dinamic al activităților economice sau financiare;
• identificarea motivelor care afectează negativ rezultatele afacerii și găsirea căilor de ieșire din situație;
• luarea în considerare și compararea veniturilor și cheltuielilor, identificarea profitului net și total din vânzări;
• studierea dinamicii veniturilor pentru bunurile de bază și în general din toate vânzările;
• determinarea părții din venit utilizată pentru rambursarea costurilor, impozitelor și dobânzilor;
• studierea motivelor abaterii sumei profitului bilanţier de la valoarea veniturilor din vânzări;
• studiul rentabilității și al rezervelor pentru creșterea acesteia;
• determinarea gradului de conformitate a fondurilor proprii, activelor, pasivelor întreprinderii și a sumei capitalului împrumutat.

Părți interesate

O analiză a principalilor indicatori financiari ai companiei este efectuată cu participarea diverșilor reprezentanți economici ai departamentelor interesate să obțină cele mai fiabile informații despre afacerile întreprinderii:

• subiectele interne includ acționari, manageri, fondatori, comisii de audit sau de lichidare;
• cei externi sunt reprezentați de creditori, firme de audit, investitori și oficiali guvernamentali.

Capabilitati de analiza financiara

Inițiatorii analizei activității întreprinderii nu sunt doar reprezentanții acesteia, ci și angajații altor organizații interesați să determine bonitatea reală și posibilitatea de a investi în dezvoltarea de noi proiecte. De exemplu, auditorii băncilor sunt interesați de lichiditatea activelor unei firme sau de capacitatea sa actuală de a-și plăti facturile. Legal și indivizii Cei care doresc să investească în fondul de dezvoltare al unei anumite întreprinderi încearcă să înțeleagă gradul de profitabilitate și riscurile investiției. O evaluare a indicatorilor financiari cheie folosind o tehnică specială prezice falimentul unei instituții sau indică dezvoltarea stabilă a acesteia.

Analiza financiara interna si externa

Analiza financiară face parte din ansamblu analiza economicaîntreprinderi și, în consecință, parte a unui audit complet de afaceri. Analiza completă este împărțită în management intern și audit financiar extern. Această diviziune se datorează a două sisteme practic consacrate în contabilitate - contabilitate de gestiune și contabilitate financiară. Diviziunea este recunoscută ca fiind condiționată, deoarece în practică analiza externă și internă se completează reciproc cu informații și sunt interconectate logic. Există două diferențe principale între ele:

• prin accesibilitatea și amploarea câmpului de informații utilizat;
• gradul de aplicare a metodelor şi procedeelor ​​analitice.

Se efectuează o analiză internă a indicatorilor financiari cheie pentru obținerea de informații rezumate în cadrul întreprinderii, determinarea rezultatelor ultimei perioade de raportare, identificarea resurselor gratuite pentru reconstrucție sau reechipare etc. Pentru obținerea rezultatelor se folosesc toți indicatorii disponibili, care sunt aplicabile și atunci când sunt cercetate de analiști externi.

Analiza financiară externă este realizată de auditori independenți, analiști externi care nu au acces la rezultatele și indicatorii interni ai companiei. Metodele de audit extern presupun o anumită limitare a câmpului informațional. Indiferent de tipul de audit, metodele și metodele acestuia sunt întotdeauna aceleași. Ceea ce este comun în analiza externă și internă este derivarea, generalizarea și studiu detaliat rapoarte financiare. Acești indicatori financiari de bază ai activităților întreprinderii oferă răspunsuri la toate întrebările referitoare la munca și prosperitatea instituției.

Patru principali indicatori ai sănătății financiare

Principala cerință pentru funcționarea pragului de rentabilitate a unei întreprinderi în condițiile de piață este activitățile economice și de altă natură care asigură rentabilitatea și rentabilitatea. Activitatile economice au ca scop rambursarea cheltuielilor cu veniturile primite, generarea de profit pentru satisfacerea nevoilor economice si sociale ale membrilor echipei si a intereselor materiale ale proprietarului. Există mulți indicatori pentru caracterizarea activităților, în special aceștia includ venitul brut, cifra de afaceri, profitabilitatea, profitul, costurile, impozitele și alte caracteristici. Pentru toate tipurile de întreprinderi sunt evidențiați principalii indicatori financiari ai activităților organizației:

• stabilitate financiară;
• lichiditate;
• rentabilitatea;
• activitate de afaceri.

Indicator de stabilitate financiară

Acest indicator caracterizează gradul de corelare dintre fondurile proprii ale organizației și capital împrumutat, în special, cât de mult fondurile împrumutate reprezintă 1 rublă de bani investiți în active corporale. Dacă un astfel de indicator atunci când este calculat este obținut cu o valoare mai mare de 0,7, atunci poziția financiară a companiei este instabilă, activitatea întreprinderii depinde într-o oarecare măsură de atragerea externă. fonduri împrumutate.

Caracteristicile lichidității

Acest parametru indică principalii indicatori financiari ai companiei și caracterizează suficiența activelor curente ale organizației pentru a-și achita propriile datorii pe termen scurt. Se calculează ca raportul dintre valoarea activelor curente curente și valoarea datoriilor pasive curente. Indicatorul de lichiditate indică posibilitatea de a converti activele și valorile companiei în capital numerar și arată gradul de mobilitate al unei astfel de transformări. Lichiditatea unei întreprinderi este determinată din două perspective:

• perioada de timp necesară pentru a converti activele circulante în numerar;
• capacitatea de a vinde active la un preț specificat.

Pentru a identifica adevăratul indicator al lichidității într-o întreprindere, se ia în considerare dinamica indicatorului, care permite nu numai determinarea puterii financiare a companiei sau a insolvenței acesteia, ci și identificarea stării critice a finanțelor organizației. Uneori, rata lichidității este scăzută din cauza cererii crescute pentru produsele din industrie. O astfel de organizație este complet lichidă și are un grad ridicat de solvabilitate, deoarece capitalul său este format din numerar și împrumuturi pe termen scurt. Dinamica principalilor indicatori financiari demonstrează că situația arată mai rău dacă organizația dispune de capital de lucru doar sub forma unui număr mare de produse stocate sub formă de active circulante. Pentru a le transforma în capital, este nevoie de o anumită perioadă de timp pentru implementare și prezența unei baze de clienți.

Principalii indicatori financiari ai întreprinderii, care includ lichiditatea, arată starea solvabilității. Activele curente ale companiei trebuie să fie suficiente pentru a rambursa împrumuturile curente pe termen scurt. ÎN cea mai buna pozitie aceste valori sunt aproximativ la același nivel. Dacă o întreprindere are mult mai mult capital de lucru în valoare decât împrumuturile pe termen scurt, atunci aceasta indică o investiție ineficientă de bani de către întreprindere în active circulante. Dacă valoarea capitalului de lucru este mai mică decât costul împrumuturilor pe termen scurt, aceasta indică falimentul iminent al companiei.

Ca caz special, există un indicator al lichidității curente rapide. Se exprimă în capacitatea de a plăti datorii pe termen scurt în detrimentul părții lichide a activelor, care se calculează ca diferență între întreaga parte curentă și datoriile pe termen scurt. Standarde internaționale determinați nivelul optim al coeficientului în intervalul 0,7-0,8. Prezența unui număr suficient de active lichide sau capital de lucru net în cadrul unei întreprinderi atrage creditori și investitori să investească bani în dezvoltarea întreprinderii.

Indicator de rentabilitate

Principalii indicatori financiari ai eficacității unei organizații includ valoarea profitabilității, care determină eficiența utilizării fondurilor proprietarilor companiei și arată în general cât de profitabilă este funcționarea întreprinderii. Valoarea rentabilității este principalul criteriu de determinare a nivelului cotațiilor bursiere. Pentru a calcula indicatorul, suma profit netîmpărțit la valoarea profitului mediu din vânzarea activelor nete ale companiei pentru perioada selectată. Indicatorul arată cât profit net a adus fiecare unitate de marfă vândută.

Raportul veniturilor generate este utilizat pentru a compara veniturile întreprinderii dorite în comparație cu același indicator al unei alte companii care operează într-un sistem de impozitare diferit. Calculul principalilor indicatori financiari ai acestui grup prevede raportul dintre profitul primit înainte de impozite și dobânda datorată la activele întreprinderii. Ca urmare, apar informații despre cât profit a investit fiecare unitate monetară în activele companiei aduse pentru muncă.

Indicator de activitate a afacerii

Caracterizează cât de multă finanțare se obține din vânzarea fiecărei unități monetare anumit tip active şi arată rata de rotaţie a financiar şi resurse materiale organizatii. Pentru calcul, raportul dintre profitul net pentru perioada selectată și costul mediu al costurilor în termeni materiale, bani și valori mobiliare ah pe termen scurt.

Nu există o limită standard pentru acest indicator, dar forțele de conducere ale companiei se străduiesc să accelereze cifra de afaceri. Utilizare constantă în activitate economicăîmprumuturile din exterior indică încasări financiare insuficiente ca urmare a vânzărilor, care nu acoperă costurile de producție. Dacă valoarea activelor circulante din bilanțul organizației este supraevaluată, aceasta duce la plata unor taxe suplimentare și a dobânzilor la creditele bancare, ceea ce duce la pierderea profitului. Un număr redus de fonduri active duce la întârzieri în îndeplinirea planurilor de producție și la pierderea proiectelor comerciale profitabile.

Pentru o examinare obiectivă, vizuală, a indicatorilor de activitate economică, sunt întocmite tabele speciale care prezintă principalii indicatori financiari. Tabelul conține principalele caracteristici ale muncii pentru toți parametrii analizei financiare:

• rata de rotație a stocurilor;
• indicator al cifrei de afaceri a creanțelor companiei în timp;
• valoarea productivității capitalului;
• indicator de returnare a resurselor.

Rata de rotație a stocurilor

Afișează raportul dintre veniturile din vânzarea mărfurilor și suma în termeni monetari a stocurilor la întreprindere. Valoarea caracterizează viteza de vânzare a resurselor materiale și de mărfuri clasificate ca depozit. O creștere a coeficientului indică o întărire situatia financiara organizatii. Dinamica pozitivă a indicatorului este deosebit de importantă în condițiile unor conturi mari de plătit.

Rata de rotație a creanțelor

Acest raport nu este considerat ca fiind principalii indicatori financiari, dar este o caracteristică importantă. Acesta arată perioada medie de timp în care compania se așteaptă să primească plata după vânzarea mărfurilor. Calculul se bazează pe raportul dintre conturile de încasat și venitul mediu zilnic din vânzări. Media se obține prin împărțirea veniturilor totale pe an la 360 de zile.

Valoarea rezultată caracterizează termenii contractuali de lucru cu clienții. Dacă indicatorul este ridicat, înseamnă că partenerul oferă condiţii preferenţiale lucru, dar acest lucru provoacă îngrijorare în rândul investitorilor și creditorilor ulterioare. O valoare mică a indicatorului duce, în condițiile pieței, la o revizuire a contractului cu acest partener. O opțiune pentru obținerea indicatorului este un calcul relativ, care este luat ca raport dintre veniturile din vânzări și creanțele companiei. O creștere a raportului indică o datorie nesemnificativă a debitorilor și o cerere mare de produse.

Valoarea productivității capitalului

Principalii indicatori financiari ai întreprinderii sunt completați cel mai pe deplin de indicatorul productivității capitalului, care caracterizează rata de rotație a finanțelor cheltuite pentru achiziționarea de active fixe. Calculul ține cont de raportul veniturilor din mărfuri vândute la costul mediu anual al mijloacelor fixe. O creștere a indicatorului indică un cost scăzut al cheltuielilor în ceea ce privește mijloacele fixe (mașini, echipamente, clădiri) și volum mare mărfuri vândute. O valoare ridicată a productivității capitalului indică costuri de producție nesemnificative, iar o productivitate scăzută a capitalului indică utilizarea ineficientă a activelor.

Raportul eficienței resurselor

Pentru o înțelegere cât mai completă a modului în care se dezvoltă principalii indicatori financiari ai activităților unei organizații, există un raport de returnare a resurselor la fel de important. Ea arată gradul de eficiență al utilizării de către întreprindere a tuturor activelor din bilanț, indiferent de metoda de achiziție și primire, și anume, cât de mult s-a încasat pentru fiecare unitate monetară active fixe și curente. Indicatorul depinde de procedura de calcul al amortizarii adoptata la intreprindere si releva gradul de active nelichide de care se cedeaza pentru a creste rata.

Principalii indicatori financiari ai SRL

Ratele de gestionare a surselor de venit arată structura financiară și caracterizează protecția intereselor investitorilor care au făcut injecții pe termen lung de active în dezvoltarea organizației. Acestea reflectă capacitatea companiei de a rambursa împrumuturile și creditele pe termen lung:

• ponderea împrumuturilor în suma totală surse financiare;
• raportul de proprietate;
• raportul de capitalizare;
• raportul de acoperire.

Indicatorii financiari cheie sunt caracterizați de volumul capitalului împrumutat în masa totala surse financiare. Rata efectului de levier măsoară sumele specifice de active achiziționate cu bani împrumutați, care include datoriile financiare pe termen lung și scurt ale firmei.

Raportul de proprietate completează principalii indicatori financiari ai întreprinderii prin caracterizarea ponderii capitalului propriu cheltuit pentru achiziționarea de active și active fixe. O garanție a obținerii de împrumuturi și a investiției banilor investitorilor într-un proiect de dezvoltare și reechipare a unei întreprinderi este indicatorul ponderii fondurilor proprii cheltuite pe active în valoare de 60%. Acest nivel este un indicator al stabilității organizației și o protejează de pierderi în timpul unei scăderi a activității de afaceri.

Rata de capitalizare determină relația proporțională dintre fondurile împrumutate din diverse surse. Pentru a determina proporția dintre capitalul propriu și finanțarea împrumutată, se utilizează raportul de levier invers.

Indicatorul de acoperire a dobânzii sau indicatorul de acoperire caracterizează protecția tuturor tipurilor de creditori de neplata dobânzilor. Acest raport este calculat ca raport dintre valoarea profitului înainte de dobândă și suma de bani destinată plății dobânzii. Indicatorul arată câți bani a câștigat compania pentru a plăti dobânda împrumutată în perioada selectată.

Indicatorul activității pieței

Principalii indicatori financiari ai unei organizații în ceea ce privește activitatea de piață indică poziția întreprinderii pe piața valorilor mobiliare și permit managerilor să judece atitudinea creditorilor față de activitățile generale ale companiei pentru perioada trecută și în viitor. Indicatorul este considerat ca fiind raportul dintre valoarea contabilă inițială a acțiunii, venitul primit din aceasta și prețul curent de piață pentru timp dat. Dacă toți ceilalți indicatori financiari se află în intervalul acceptabil, atunci indicatorul de activitate al pieței va fi, de asemenea, normal la nivel ridicat valoarea de piata stoc.

În concluzie, trebuie menționat că analiza financiară structura economica organizația este importantă pentru toate părțile interesate, acționari, creditori pe termen scurt și lung, fondatori și conducere.

Indicatorii financiari reflectă relațiile dintre diferitele elemente de raportare (venituri și active totale, costuri și conturi de plătit etc.).

Procedura de analiză folosind indicatori financiari presupune două etape: calculul propriu-zis al indicatorilor financiari și compararea acestora cu valorile de bază. Valorile medii ale coeficienților din industrie, valorile acestora pentru anii anteriori, valorile acestor coeficienți pentru principalii concurenți etc. pot fi selectate ca valori de bază ale coeficienților.

Avantajul acestei metode este „standardizarea” ridicată. Peste tot în lume, principalele rapoarte financiare sunt calculate folosind aceleași formule, iar dacă există diferențe în calcule, atunci astfel de rapoarte pot fi ușor convertite în valori general acceptate folosind transformări simple. În plus, această metodă ne permite să excludem influența inflației, deoarece aproape toți coeficienții sunt rezultatul împărțirii unor elemente de raportare la alții, adică nu se studiază valorile absolute care apar în raportare, ci rapoartele acestora.

În ciuda confortului și ușurinței relative de utilizare a acestei metode, rapoartele financiare nu fac întotdeauna posibilă determinarea fără ambiguitate a stării de afaceri a companiei. De regulă, o diferență puternică între un anumit raport și media industriei sau valoarea acestui raport pentru un concurent indică faptul că există o problemă care necesită o analiză mai detaliată, dar nu indică faptul că compania are în mod clar o problemă. O analiză mai detaliată folosind alte metode poate dezvălui prezența unei probleme, dar poate explica și abaterea coeficientului prin caracteristici ale activităților economice ale întreprinderii care nu conduc la dificultăți financiare.

Pentru companiile de internet, calcularea regulată a ratelor financiare este un instrument convenabil pentru monitorizarea stării curente a întreprinderii. În contextul creșterii rapide piata de retea natura lor relativă face posibilă excluderea influenței multor factori care introduc distorsiuni în valorile absolute ale indicatorilor de raportare.

Diferiți indicatori financiari reflectă anumite aspecte ale activității și situației financiare a întreprinderii. Ele sunt de obicei împărțite în grupuri:

· rate de lichiditate. Lichiditatea se referă la capacitatea companiei de a-și rambursa obligațiile la timp. Aceste rapoarte operează pe raportul dintre valorile activelor companiei și valorile datoriilor pe termen scurt și pe termen lung;

· coeficienți care reflectă eficiența managementului activelor. Acești coeficienți servesc la evaluarea conformității dimensiunii anumitor active ale companiei cu sarcinile îndeplinite. Acestea operează cu cantități precum mărimea stocurilor, active circulante și imobilizate, creanțe etc.;

· coeficienți care reflectă structura capitalului companiei. Acest grup include coeficienți care operează pe raportul dintre capitaluri proprii și fondurile împrumutate. Acestea arată din ce surse sunt formate activele companiei și cât de mult depinde financiar întreprinderea de creditori;

· rate de rentabilitate. Aceste rapoarte arată cât de mult venit o companie generează din activele sale. Indicatorii de rentabilitate permit o evaluare cuprinzătoare a activităților companiei în ansamblu, pe baza rezultatului final;

· coeficienţii activităţii pieţei. Coeficienții acestui grup funcționează cu raportul dintre prețurile de piață pentru acțiunile companiei, prețurile lor nominale și rezultatul pe acțiune. Acestea vă permit să evaluați poziția companiei pe piața valorilor mobiliare.

Să luăm în considerare aceste grupuri de coeficienți mai detaliat. Principalele rate de lichiditate sunt:

· rata de lichiditate curentă (totală) (raportul curent). Este definită ca raportul dintre mărimea activelor curente ale companiei împărțit la mărimea datoriilor pe termen scurt. Activele circulante includ numerar, conturi de încasat (net de conturile îndoielnice), stocuri și alte active care se pot realiza rapid. Datoriile curente constau din conturi de plătit, conturi de plătit pe termen scurt, angajamente pentru salariileși impozite și alte datorii pe termen scurt. Acest raport arată dacă compania are suficiente fonduri pentru a-și plăti obligațiile curente. Dacă valoarea acestui raport este mai mică de 2, atunci societatea poate avea probleme în achitarea obligațiilor pe termen scurt, exprimate în plăți întârziate;

· Raport rapid. În esență, este similar cu raportul curent, dar în loc de suma totală a activelor circulante, folosește doar suma de active curente care poate fi convertită rapid în numerar. Cea mai puțin lichidă parte a capitalului de lucru este stocul. Prin urmare, la calcularea raportului rapid, acestea sunt excluse din activele circulante. Raportul arată capacitatea companiei de a-și achita obligațiile pe termen scurt într-un timp relativ scurt. Se crede că pentru o companie care funcționează normal valoarea acesteia ar trebui să fie în intervalul de la 0,7 la 1;

· rata de lichiditate absolută. Acest raport arată ce parte din pasivele pe termen scurt poate plăti compania aproape instantaneu. Se calculează ca coeficient de împărțire a volumului fondurilor din conturile companiei la volumul datoriilor pe termen scurt. Valoarea sa este considerată normală în intervalul de la 0,05 la 0,025. Dacă valoarea este sub 0,025, atunci compania poate avea probleme în achitarea obligațiilor curente. Dacă este mai mare de 0,05, atunci poate că compania folosește fondurile disponibile în mod irațional.

Pentru a evalua eficacitatea managementului activelor, se folosesc următorii coeficienți:

· Rata de rotație a stocurilor. Este definit ca coeficientul de împărțire a veniturilor din vânzări pentru perioada de raportare (an, trimestru, lună) la valoarea medie a stocurilor pentru perioada respectivă. Acesta arată de câte ori au fost transformate stocuri în perioada de raportare produse finite, care, la rândul său, a fost vândut, iar încasările din vânzare au fost folosite pentru a cumpăra din nou inventar (câte „rulări” de stoc s-au făcut în perioada). Aceasta este abordarea standard pentru calcularea ratei de rotație a stocurilor. Există o abordare alternativă bazată pe faptul că produsele sunt vândute la prețurile pieței, ceea ce duce la o supraestimare a ratei de rotație a stocurilor atunci când se utilizează veniturile din vânzări în numărătorul său. Pentru a elimina această distorsiune, în loc de venituri, puteți lua costul produselor vândute pentru perioada respectivă sau, ceea ce va da un rezultat și mai precis, suma totală a cheltuielilor întreprinderii pentru perioada pentru achiziționarea de stocuri. Raportul de rotație a stocurilor depinde în mare măsură de industria în care își desfășoară activitatea compania. Pentru companiile de Internet, este de obicei mai mare decât pentru întreprinderile obișnuite, deoarece majoritatea companiilor de Internet operează în industria de retail sau servicii online, unde cifra de afaceri este de obicei mai mare decât în ​​producție;

· rata de rotație a activelor (Raportul de rotație a activelor totale). Calculat ca coeficient de împărțire a veniturilor din vânzări pentru perioada la valoare totală activele întreprinderii (media perioadei). Acest raport arată cifra de afaceri a tuturor activelor companiei;

· cifra de afaceri a creantelor. Se calculează ca coeficientul împărțirii veniturilor din vânzări pentru perioada de raportare la valoarea medie a conturilor de încasat pentru perioada respectivă. Raportul arată de câte ori în cursul perioadei au fost generate și rambursate creanțe de către clienți (de câte „cifrări” de creanțe au avut loc). O versiune mai clară a acestui raport este perioada medie de rambursare a creanțelor de către clienți (în zile) sau timpul mediu de primire a plății (Average Collection Period, ACP). Pentru a-l calcula, media conturilor de încasat pentru perioada este împărțită la venitul mediu din vânzări pentru o zi a perioadei (calculat ca venit pentru perioada împărțit la lungimea perioadei în zile). ACP arată câte zile trec, în medie, de la data expedierii produselor până la data primirii plății. Practica actuală a companiilor de internet din Rusia, de regulă, nu prevede plata amânată către clienți. În cea mai mare parte, companiile de internet operează pe bază de preplătire sau cu plată la livrare. Astfel, pentru majoritatea întreprinderilor de rețea din Rusia, indicatorul ACP este aproape de zero. Pe măsură ce afacerile pe Internet se dezvoltă, această cifră va crește;

· rata de rulare a conturii plătibile. Se calculează ca coeficient de împărțire a costului produselor vândute în timpul perioadei la valoarea medie a conturilor de plătit pentru perioada respectivă. Raportul arată de câte ori în cursul perioadei au apărut și au fost rambursate conturi de plătit;

· coeficientul de productivitate a capitalului sau coeficientul de rotație a activelor fixe (Fixed asset rotation ratio). Se calculează ca raportul dintre veniturile din vânzări pentru perioada respectivă și costul mijloacelor fixe. Raportul arată cât de mult venit fiecare rublă a investit în activele fixe ale companiei a generat în perioada de raportare;

· rata de rotație a capitalului propriu. Capitalurile proprii se referă la totalul activelor unei companii minus pasivele față de terți. Capitalul propriu consta in capitalul investit de proprietari si toate profiturile obtinute de companie, minus impozitele platite pe profit si dividende. Coeficientul este calculat ca coeficient de împărțire a veniturilor din vânzări pentru perioada analizată la capitalul social mediu pentru perioada respectivă. Acesta arată cât de mult venituri a adus fiecare rublă din capitalul propriu al companiei în timpul perioadei.

Structura capitalului companiei este analizată folosind următoarele indicatori:

· ponderea fondurilor împrumutate în structura activelor. Raportul este calculat ca coeficientul dintre volumul fondurilor împrumutate împărțit la activele totale ale companiei. Fondurile împrumutate includ obligații pe termen scurt și lung ale companiei față de terți. Raportul arată cât de dependentă este compania de creditori. Valoarea normală a acestui coeficient este de aproximativ 0,5. Pe lângă acest coeficient, se calculează uneori și coeficientul de dependență financiară, definit ca coeficientul împărțirii volumului fondurilor împrumutate la volumul fondurilor de capital propriu. Un nivel al acestui coeficient care depășește unu este considerat periculos;

· garanția dobânzii de plătit, TIE (Time-Interest-Earned). Coeficientul se calculează ca coeficientul profitului înainte de dobânzi și impozite împărțit la suma dobânzii plătibile pentru perioada analizată. Raportul demonstrează capacitatea companiei de a plăti dobândă pentru fondurile împrumutate.

Ratele de rentabilitate sunt foarte informative. Dintre acestea, cele mai importante sunt următoarele:

· Marja de profit a vânzărilor. Se calculează ca coeficientul profitului net împărțit la veniturile din vânzări. Coeficientul arată câte ruble de profit net a adus fiecare rublă de venit;

· rentabilitatea activelor, ROA (Return of Assets). Se calculează ca coeficientul profitului net împărțit la valoarea activelor întreprinderii. Acesta este cel mai general raport care caracterizează eficiența utilizării de către o companie a activelor de care dispune;

· randamentul capitalului propriu, ROE (Return of Equity). Se calculează ca coeficientul profitului net împărțit la valoarea capitalului social comun. Afișează profitul pentru fiecare rublă investită de investitori;

· coeficientul de generare a veniturilor, BER (Basic Earning Power). Se calculează ca raportul dintre câștigurile înainte de dobânzi și impozite împărțit la activele totale ale companiei. Acest raport arată cât profit pe rublă de active ar câștiga compania într-o situație ipotetică fără taxe și fără dobândă. Coeficientul este convenabil pentru compararea eficienței întreprinderilor care se află în condiții fiscale diferite și au structură diferită capital (raportul dintre capitaluri proprii și fondurile împrumutate).

Coeficienții activității de piață a unei întreprinderi ne permit să evaluăm poziția companiei pe piața valorilor mobiliare și atitudinea acționarilor față de activitățile companiei:

· cotația bursiere, M/B (Piață/Carte). Se calculează ca raport dintre prețul de piață al unei acțiuni și valoarea contabilă a acesteia;

· venit pe acțiune ordinară. Se calculează ca raportul dintre dividendul pe acțiune ordinară și prețul de piață al acțiunii.

Analiza ratelor - calculul ratelor financiare pe baza datelor de la situatii financiare. Situațiile financiare includ bilanțul conducerii, contul de profit și pierdere, situația rezultatului reportat și situația fluxurilor de numerar.

Rapoartele financiare pot spune multe despre un profesionist starea actualăîntreprinderilor. Cifrele obtinute sunt comparate cu standardele sau performantele medii ale altor companii din aceeasi industrie si in conditii similare. Adică, coeficienții pentru întreprinderi din diferite domenii nu pot fi comparați. Aceștia se confruntă cu diferite riscuri, cerințe de capital și diferite niveluri de concurență.
Există 5 tipuri de cote.

• Ratele de lichiditate
• Ratele de gestionare a activelor
• Ratele de îndatorare
• Ratele de rentabilitate
• Ratele valorii de piata

Beneficiile raporturilor financiare

Principalul motiv pentru care rapoartele financiare sunt atât de populare este că sunt incredibil de simple: tot ce trebuie să faci este să împărțiți un număr absolut la altul. De exemplu:

Raportul curent = capital de lucru / pasive curente

Un alt avantaj important al ratelor financiare este că rezultatul sunt valori relative. Aceasta înseamnă că dimensiunea valorilor absolute nu joacă niciun rol aici și puteți compara indicatorii oricărei companii.

În plus, pentru majoritatea indicatorilor, sunt determinate valori normale medii (de exemplu, același raport curent trebuie să fie de cel puțin 2), ceea ce vă permite nu numai să comparați rapoartele financiare ale unei companii cu alta, ci și să vedeți cum acceptabile sunt pe cont propriu.

Caracteristici ale analizei indicatorilor financiari

Dar, din păcate, totul nu este atât de simplu - altfel de ce am avea nevoie de finanțatori? Ratele financiare au o serie de caracteristici, fără a le lua în considerare puteți ajunge la concluzii complet greșite:

1. Dificultate de interpretare

Deoarece rapoartele financiare în sine nu transmit aproape nicio informație despre companie, ele pot însemna adesea orice. Rentabilitatea scăzută a vânzărilor poate fi cauzată fie de faptul că o companie nu își poate vinde produsele la prețul dorit, fie de reducerea prețurilor pentru a câștiga cotă de piață. Sau, să spunem, valoare scăzută pârghie financiară poate fi nu numai o consecință a unor probleme reale, ci și rezultatul unei politici de minimizare a riscurilor.

2. Dependența de raportare

Chiar dacă situațiile financiare sunt întocmite în conformitate cu standardele acceptate, valorile multor indicatori sunt necesare pentru analiza coeficientului, poate varia semnificativ din cauza diferitelor metode contabile. Adică, chiar și cu aceleași date inițiale, puteți obține mai mulți coeficienți diferiți.

3. Lipsa standardizării

Dacă anumite standarde există în raportarea financiară de mult timp și toți termenii sunt clar definiți, atunci anarhia domnește în continuare în analiza raportului. ÎN surse diferite oferă definiții diferite și chiar metode diferite de calcul al coeficienților. Astfel, atunci când se utilizează indicatori financiari, este întotdeauna necesar să se clarifice ce înseamnă ele exact și prin ce algoritm au fost obținute.

4. Valorile de referință sunt relative

În ciuda faptului că anumite valori normative universale au fost propuse pentru majoritatea coeficienților, ar trebui să ne bazăm pe ele cu precauție extremă. „Normalitatea” anumitor indicatori depinde în mare măsură de condițiile de afaceri și este foarte posibil ca rapoartele companiilor destul de prospere să se dovedească a fi semnificativ mai mici decât în ​​mod normal.

• poate compania să investească în noi proiecte;
• modul în care sunt legate activele și pasivele materiale și alte active;
• care este sarcina împrumutului și capacitatea companiei de a le rambursa;
• există rezerve care vor ajuta la depășirea falimentului;
• dacă există o dinamică de creștere sau declin a activităților economice sau financiare;
• ce motive afectează negativ rezultatele performanței.

Să ne uităm la cele 12 rapoarte principale ale analizei financiare ale unei întreprinderi. Datorită varietății lor mari, este adesea dificil de înțeles care sunt de bază și care nu. Prin urmare, am încercat să evidențiez principalii indicatori care descriu pe deplin activitățile financiare și economice ale întreprinderii.

În activitatea unei întreprinderi, cele două proprietăți ale acesteia se ciocnesc întotdeauna: solvabilitatea și eficiența. Dacă solvabilitatea întreprinderii crește, atunci eficiența scade. Se poate observa o relație inversă între ele. Atât solvabilitatea, cât și eficiența operațională pot fi descrise prin coeficienți. Vă puteți concentra pe aceste două grupuri de coeficienți, cu toate acestea, este mai bine să le împărțiți în jumătate. Astfel, grupul Solvency este împărțit în Lichiditate și Stabilitate financiară, iar grupul Enterprise Efficiency este împărțit în Profitability și Business Activity.

Împărțim toate rapoartele de analiză financiară în patru grupuri mari de indicatori.

1. Lichiditate ( solvabilitate pe termen scurt),
2. Stabilitate financiară (solvabilitate pe termen lung),
3. Rentabilitatea ( eficienta financiara),
4. Activitatea de afaceri ( eficiență non-financiară).

Tabelul de mai jos arată împărțirea în grupuri.

În fiecare grupă vom selecta doar primii 3 coeficienți, în final vom obține un total de 12 coeficienți. Aceștia vor fi cei mai importanți și principali coeficienți, deoarece din experiența mea ei sunt cei care descriu cel mai pe deplin activitățile întreprinderii. Coeficienții rămași care nu sunt incluși în top, de regulă, sunt o consecință a acestora. Să trecem la treabă!

Top 3 rate de lichiditate

Să începem cu cei trei de aur al ratelor de lichiditate. Aceste trei rate oferă o înțelegere completă a lichidității întreprinderii. Aceasta include trei coeficienți:

1. Raportul curent,
2. Rata de lichiditate absolută,
3. Raport rapid.

Cine folosește ratele de lichiditate?

Cel mai popular dintre toate rapoartele, este folosit în primul rând de către investitori în evaluarea lichidității unei întreprinderi.

Interesant pentru furnizori. Acesta arată capacitatea companiei de a plăti contractorii-furnizori.

Calculat de creditori pentru a evalua solvabilitatea rapidă a unei întreprinderi la acordarea de împrumuturi.

Tabelul de mai jos prezintă formula de calcul a celor mai importante trei rate de lichiditate și a acestora valori standard.

	Cote	Formula	Calcul	Standard
1	Raportul curent	Raportul curent = Active curente/Datorii curente	Ktl= p.1200/ (p.1510+p.1520)
2	Rata de lichiditate absolută	Rata de lichiditate absolută = (Numerar + Pe termen scurt investitii financiare) /Datorii curente	Cablu = pagina 1250/(pag.1510+p.1520)
3	Raport rapid	Raport rapid = (Active circulante - Stocuri) / Datorii curente	Kbl= (p.1250+p.1240)/(p.1510+p.1520)

Top 3 indicii de stabilitate financiară

Să trecem la considerarea celor trei factori principali ai stabilității financiare. Diferența cheie dintre indicii de lichiditate și indicii de stabilitate financiară este că primul grup (lichiditatea) reflectă solvabilitatea pe termen scurt, iar cel din urmă (stabilitatea financiară) reflectă solvabilitatea pe termen lung. Dar, de fapt, atât ratele de lichiditate, cât și cele de stabilitate financiară reflectă solvabilitatea unei întreprinderi și modul în care își poate achita datoriile.

1. coeficient de autonomie,
2. Rata de capitalizare,
3. Rata de furnizare a capitalului de lucru propriu.

Coeficient de autonomie (independenta financiara) este utilizat de analiștii financiari pentru diagnosticarea proprie a întreprinderii lor pentru stabilitatea financiară, precum și de managerii de arbitraj (în conformitate cu Decretul Guvernului Federației Ruse din 25 iunie 2003 nr. 367 „Cu privire la aprobarea regulilor pentru efectuarea analizei financiare de către managerii de arbitraj”).

Rata de capitalizare important pentru investitorii care o analizează pentru a evalua investițiile într-o anumită companie. O companie cu o rată de capitalizare mare va fi mai de preferat pentru investiții. Valorile prea mari ale coeficientului nu sunt foarte bune pentru investitor, deoarece profitabilitatea întreprinderii și, prin urmare, venitul investitorului scade. În plus, coeficientul este calculat de către creditori, cu cât valoarea este mai mică, cu atât este mai de preferat să se acorde un împrumut.

de recomandare(conform Decretului Guvernului Federației Ruse din 20 mai 1994 nr. 498 „Cu privire la unele măsuri de implementare a legislației privind insolvența (falimentul) unei întreprinderi”, care a devenit nul în conformitate cu Decretul 218 din 15 aprilie, 2003) este folosit de managerii de arbitraj. Acest raport poate fi atribuit și grupului Liquidity, dar aici îl vom atribui grupului Financial Stability.

Tabelul de mai jos prezintă formula de calcul a celor mai importante trei indicatori de stabilitate financiară și valorile standard ale acestora.

	Cote	Formula	Calcul	Standard
1	Coeficient de autonomie	Raport de autonomie = Capital propriu/Activ	Kavt = pagina 1300/p.1600
2	Rata de capitalizare	Rata de capitalizare = (Datorii pe termen lung + Datorii pe termen scurt)/Capital propriu	Kcap=(pag.1400+p.1500)/str.1300
3	Rata de furnizare a capitalului de lucru propriu	Rata capitalului de rulment = (Capitale proprii – Active imobilizate)/Active circulante	Kosos=(p.1300-p.1100)/p.1200

Top 3 rate de profitabilitate

Să trecem la considerarea celor mai importante trei rate de profitabilitate. Acești coeficienți arată eficiența managementului în numerar la întreprindere.

Acest grup de indicatori include trei coeficienți:

1. Rentabilitatea activelor (ROA),
2. Rentabilitatea capitalului propriu (ROE),
3. Rentabilitatea vânzărilor (ROS).

Cine folosește ratele de stabilitate financiară?

Raportul rentabilității activelor(ROA) este folosit de analiștii financiari pentru a diagnostica performanța unei afaceri în ceea ce privește profitabilitatea. Raportul arată randamentul financiar din utilizarea activelor întreprinderii.

Raportul rentabilității capitalului propriu(ROE) este de interes pentru proprietarii de afaceri și investitori. Arată cât de eficient au fost folosiți banii investiți în întreprindere.

Raportul de rentabilitate a vânzărilor(ROS) este utilizat de managerul de vânzări, investitori și proprietarul întreprinderii. Coeficientul arată eficiența vânzărilor principalelor produse ale întreprinderii, plus vă permite să determinați ponderea costului în vânzări. Trebuie remarcat faptul că ceea ce este important nu este câte produse a vândut compania, ci cât profit net a obținut din aceste vânzări.

Tabelul de mai jos prezintă formula de calcul a celor mai importante trei rate de rentabilitate și valorile standard ale acestora.

	Cote	Formula	Calcul	Standard
1	Rentabilitatea activelor (ROA)	Raportul rentabilității activelor = Profit net / Active	ROA = p.2400/p.1600
2	Rentabilitatea capitalului propriu (ROE)	Raportul de rentabilitate a capitalurilor proprii = Profit net/Capital propriu	ROE = linia 2400/linia 1300
3	Rentabilitatea vânzărilor (ROS)	Raportul de rentabilitate a vânzărilor = profit net/venit	ROS = p.2400/p.2110

Top 3 rapoarte de activitate în afaceri

Să trecem la considerarea celor mai importanți trei coeficienți ai activității afacerii (cifra de afaceri). Diferența dintre acest grup de coeficienți și grupul de coeficienți de rentabilitate este că ei arată eficiența nefinanciară a întreprinderii.

Acest grup de indicatori include trei coeficienți:

1. Rata de rotație a creanțelor,
2. Rata rotației conturi de plătit,
3. Rata de rotație a stocurilor.

Cine folosește raportul de activitate al afacerii?

Folosit director general, director comercial, șef departament de vânzări, directori de vânzări, director financiarŞi managerii financiari. Coeficientul arată cât de eficient este structurată interacțiunea dintre întreprinderea noastră și contrapărțile noastre.

Este folosit în primul rând pentru a determina modalități de creștere a lichidității unei întreprinderi și prezintă interes pentru proprietarii și creditorii întreprinderii. Arata de cate ori in perioada de raportare (de obicei un an, dar poate fi si o luna sau un trimestru) compania si-a rambursat datoriile fata de creditori.

Poate fi folosit de directorul comercial, șeful departamentului de vânzări și managerii de vânzări. Determină eficiența gestionării stocurilor într-o întreprindere.

Tabelul de mai jos prezintă formula de calcul a celor mai importante trei rate de activitate a afacerii și valorile standard ale acestora. Există un mic punct în formula de calcul. Datele din numitor sunt de obicei luate ca medii, adică Valoarea indicatorului la începutul perioadei de raportare se adună cu cea de sfârșit și se împarte la 2. Prin urmare, în formule, numitorul este 0,5 peste tot.

	Cote	Formula	Calcul	Standard
1	Rata de rotație a creanțelor	Raportul cifrei de afaceri a conturilor de încasat = Venituri din vânzări/Conturi medii de încasat	Cod = p.2110/(p.1230np.+p.1230kp.)*0,5	dinamica
2	Raportul de rotație a conturii plătibile	Raportul de rotație a conturii plătibile= Venituri din vânzări/Conturi medii de plătit	Kokz=p.2110/(p.1520np.+p.1520kp.)*0,5	dinamica
3	Rata de rotație a stocurilor	Raportul de rotație a stocurilor = Venitul din vânzări/Stocul mediu	Koz = linia 2110/(linia 1210np.+linia 1210kp.)*0,5	dinamica

Relua

Să rezumăm primele 12 rapoarte pentru analiza financiară a unei întreprinderi. În mod convențional, am identificat 4 grupe de indicatori de performanță al întreprinderii: Lichiditate, Stabilitate financiară, Profitabilitate, Activitate de afaceri. În fiecare grup, am identificat primele 3 cele mai importante indicatori financiari. Cei 12 indicatori rezultați reflectă pe deplin toate activitățile financiare și economice ale întreprinderii. Analiza financiară ar trebui să înceapă cu calculul lor. Pentru fiecare coeficient este furnizată o formulă de calcul, astfel încât nu veți avea dificultăți în calcularea acesteia pentru întreprinderea dvs.

Cerințele moderne pentru rezultatele analizei stării financiare a unei întreprinderi dintr-o gamă largă de utilizatori externi ne obligă să căutăm noi surse de date financiare pe lângă contabilitate, care pentru o lungă perioadă de timp a fost suficientă pentru a forma o bază de informații pentru informații financiare. analiză.

Informatii pentru analiza financiara

Cea mai completă definiție a conceptului de analiză financiară este dată în „Dicționarul enciclopedic financiar și de credit” (editat de A.G. Gryaznova): Analiza financiară este un set de metode pentru determinarea proprietății și a poziției financiare a unei entități economice în perioada trecută. , precum și capacitățile sale pentru perspectiva imediată și pe termen lung.

Informațiile pentru efectuarea unei analize a stării financiare a unei întreprinderi, conform manualelor, manualelor și ghidurilor publicate, sunt situațiile contabile (financiare) oficiale ale organizației. Doar în cazuri foarte rare vreun autor a îndrăznit să recomande date contabile primare și să indice în mod specific sursele și metodele de calcul și aplicarea lor în analiză.

Scopul analizei financiare este de a determina cele mai eficiente modalități de a obține profitabilitatea unei întreprinderi, principalele sarcini sunt analizarea profitabilității și evaluarea riscurilor companiei;

Permite analistului să înțeleagă poziția competitivă a organizației la momentul actual. Raportarea publică a organizațiilor comerciale conține o mulțime de cifre;

Ratele vă permit să vedeți relația dintre profitul vânzărilor și cheltuieli, dintre activele fixe și pasive. Există multe tipuri de indicatori financiari, ele sunt de obicei folosite pentru a analiza cinci aspecte principale ale performanței unei companii: lichiditate, raportul datorie-capital propriu, cifra de afaceri a activelor, profitabilitate și valoarea de piață.

Figura 1. Structura indicatorilor financiari

Analiza ratelor și indicatorilor este un instrument care oferă o idee despre starea financiară a organizației, avantajele sale competitive și perspectivele de dezvoltare.

1. Analiza performanței. Acest grup Indicatorii vă permit să analizați modificările productivității în ceea ce privește profitul net, utilizarea capitalului și controlul nivelului costurilor. Indicatorii financiari vă permit să analizați lichiditatea financiară și stabilitatea unei întreprinderi prin utilizarea eficientă a unui sistem de active și pasive.

2. Evaluarea tendințelor de afaceri ale pieței. Analizând dinamica indicatorilor și ratelor financiare pe o perioadă de câțiva ani, este posibilă studierea eficienței tendințelor în contextul strategiei de afaceri existente.

3. Analiza strategiilor alternative de afaceri. Prin modificarea coeficienților din planul de afaceri se poate analiza opțiuni alternative dezvoltarea companiei.

4. N monitorizarea progresului companiei. După ce au ales strategia optimă de afaceri, managerii companiei, continuând să studieze și să analizeze principalele rapoarte curente, pot observa o abatere de la indicatorii planificați ai strategiei de dezvoltare implementate.

Analiza raportului este studiul relației dintre doi sau mai mulți indicatori care caracterizează activitățile financiare ale unei organizații. Analiștii pot vedea o imagine mai completă a performanței companiei pe parcursul mai multor ani și, în plus, comparând performanța companiei cu mediile industriei.

Este de remarcat faptul că sistemul de performanță financiară nu este un glob de cristal în care să vezi tot ce s-a întâmplat și ce se va întâmpla. Acesta este doar un mod convenabil de a rezuma număr mare date financiare și compara performanța diferitelor întreprinderi. Rapoartele financiare în sine ajută conducerea companiei să-și concentreze atenția asupra slabelor și punctele forte activităţile companiei, formulează corect întrebări la care aceşti coeficienţi rar pot răspunde.

Este important de înțeles că analiza financiară nu se termină cu calcularea indicatorilor și ratelor financiare, ea începe doar atunci când analistul a efectuat calculul complet al acestora.

Utilitatea reală a coeficienților calculați este determinată de sarcinile stabilite. În primul rând, rapoartele fac posibilă observarea modificărilor poziției financiare sau a rezultatelor activităților de producție, ajută la determinarea tendințelor și a structurii schimbărilor planificate; ceea ce ajută managementul să vadă amenințările și oportunitățile inerente acestei întreprinderi.

Rapoartele financiare ale unei companii sunt despre companie nu numai pentru analiști, ci și pentru managementul întreprinderii și o gamă largă de utilizatori externi. Pentru o analiză eficientă a ratei, este important ca utilizatorii de informații despre indicii financiari să cunoască principalele caracteristici ale principalelor rapoarte financiareși concepte de analiză a indicatorului. Cu toate acestea, atunci când efectuați o analiză financiară, este important să înțelegeți: principalul lucru este nu calculul indicatorilor, ci capacitatea de a interpreta rezultatele obținute.

Atunci când se analizează indicatorii financiari, este întotdeauna demn de reținut că evaluarea rezultatelor operaționale se face pe baza datelor din perioadele trecute, iar pe această bază, extrapolarea dezvoltării viitoare a companiei poate fi incorectă.

Sistemul de indicatori financiari si rate

Numărul total de rapoarte financiare care pot fi utilizate pentru analiza activităților unei organizații comerciale este de aproximativ două sute. De regulă, sunt utilizați doar un număr mic de indicatori financiari și, în consecință, principalele concluzii care se pot trage pe baza acestora.

La efectuarea analizei, indicatorii financiari sunt de obicei împărțiți în grupuri, cel mai adesea în grupuri care reflectă interesele anumitor părți interesate. Principalele grupuri de astfel de persoane includ: proprietari, conducerea întreprinderii, creditori. Este important să înțelegem că divizarea este condiționată și indicatorii pentru fiecare grup pot fi utilizați de diferiți factori interesați.

Analiza indicatorilor financiari presupune cel puțin trei etape:

Etapa 1. Selectarea indicatorilor necesari pentru a lumina un aspect specific al situației financiare a organizației, de exemplu solvabilitatea.

Etapa 2. Dezvoltarea unor indicatori financiari care exprimă cantitativ partea analizată a poziției financiare a organizației, de exemplu, rata generală de solvabilitate.

Etapa 3. Evaluarea valorilor numerice ale indicatorilor (coeficienților).

Pentru a controla entitățile de afaceri și a crea linii directoare pentru adoptare decizii de management astfel de valori sunt normalizate. Specificul acestor norme este stabilit ca urmare a îmbinării a mai multor factori, printre care interesele administrative, experiența acumulată, bunul simț etc. Scopul lor este de a servi drept criterii obiective de evaluare, precum și faruri unice în stabilirea și menținerea cursului. de dezvoltare economică într-o direcţie dată. Cu toate acestea, se pare că orientările eficiente ar trebui să fie mai flexibile, ținând cont de diferențele relevante în funcție de regiune, tip de activitate a entităților economice etc.

Opțional, este posibil să se organizeze și să analizeze indicatorii financiari în grupuri care caracterizează principalele proprietăți ale activităților companiei: lichiditate și solvabilitate; eficienta managementului; rentabilitatea (rentabilitatea) activităților.

Împărțirea indicatorilor financiari în grupe care caracterizează caracteristicile activităților întreprinderii este prezentată în figura următoare.

Figura 2. Structura indicatorilor financiari ai companiei

Să aruncăm o privire mai atentă asupra grupurilor de indicatori financiari.

Indicatori de cost de tranzacție: Analiza costurilor de tranzacție ne permite să luăm în considerare dinamica relativă a cotelor diferitelor tipuri de costuri în structura costurilor totale ale unei întreprinderi și este o completare a analizei operaționale. Acești indicatori ne permit să aflăm motivul modificărilor indicatorilor de profitabilitate ai companiei.

Indicatori management eficient active: Acești indicatori ne permit să stabilim cât de eficient gestionează managementul companiei activele încredințate acesteia de către proprietarii companiei. Bilanțul poate fi folosit pentru a judeca natura activelor utilizate de companie. Este important de reținut că acești indicatori sunt foarte aproximativi, deoarece În bilanţurile majorităţii companiilor, o mare varietate de active achiziţionate în momente diferite sunt raportate la cost istoric. În consecință, valoarea contabilă a unor astfel de active nu are deseori nimic de-a face cu valoarea lor de piață, condiție care se agravează și mai mult în condiții de inflație și atunci când valoarea acestor active crește.

O altă denaturare a situației actuale poate fi asociată cu diversificarea activităților, atunci când anumite tipuri de activități necesită atragerea unui anumit număr de active pentru a obține un profit relativ egal. Prin urmare, la analiză, este indicat să se străduiască să se separe indicatorii financiari pe anumite tipuri de activități ale companiei sau pe tipuri de produse.

Indicatori de lichiditate: Acești indicatori ne permit să apreciem gradul de solvabilitate al companiei pentru datorii pe termen scurt. Esența acestor indicatori este compararea sumei datoriilor curente ale companiei și a capitalului de lucru al acesteia, care va asigura rambursarea acestor datorii.

Indicatori de rentabilitate (profitabilitate).: Vă permite să evaluați eficacitatea managementului companiei folosind activele acesteia. Eficiența operațională este determinată de raportul dintre profitul net, determinat în diverse moduri, și valoarea activelor utilizate pentru a genera acest profit. Acest grup de indicatori se formează în funcție de accentul studiului de eficiență. În urma obiectivelor analizei se formează componentele indicatorului: valoarea profitului (net, operațional, profit înainte de impozitare) și valoarea activului sau capitalului care formează acest profit.

Indicatori de structura capitalului: Cu ajutorul acestor indicatori este posibil să se analizeze gradul de risc de faliment al unei companii în legătură cu utilizarea resurselor financiare împrumutate. Odată cu creșterea ponderii capitalului împrumutat crește riscul de faliment, deoarece volumul obligaţiilor firmei creşte. Acest grup de indicatori este de interes în primul rând pentru creditorii existenți și potențiali ai companiei. Conducerea și proprietarii evaluează compania ca o entitate de afaceri care funcționează continuu, creditorii au o abordare dublă. Pe de o parte, creditorii sunt interesați să finanțeze activitățile unei companii care funcționează cu succes, a cărei dezvoltare va răspunde așteptărilor; pe de altă parte, creditorii evaluează cât de semnificativă va fi cererea de rambursare a datoriilor dacă societatea întâmpină dificultăți semnificative în rambursarea unui împrumut pe termen lung.

Un grup separat este format din indicatori financiari care caracterizează capacitatea companiei de a-și deservi datoria folosind fondurile primite din operațiunile curente.

Impactul pozitiv sau negativ al efectului de levier financiar crește proporțional cu valoarea capitalului de datorie utilizat de companie. Riscul creditorului crește odată cu riscul proprietarilor.

Indicatorii serviciului datoriei: Analiza financiară se bazează pe datele bilanțului, care este o formă contabilă care reflectă starea financiara companie la un moment dat. Indiferent de coeficientul care descrie structura capitalului este luat în considerare, analiza ponderii capitalului împrumutat, în esență, rămâne statistică și nu ține cont de dinamica activităților de exploatare a companiei și de modificările valorii sale economice. Prin urmare, indicatorii serviciului datoriei nu oferă o imagine completă a solvabilității companiei, ci arată doar capacitatea companiei de a plăti dobânda și suma principalului în intervalul de timp convenit.

Indicatori de piata: Acești indicatori sunt printre cei mai interesanți pentru proprietarii de companii și potențialii investitori. Într-o societate pe acțiuni, proprietarul - deținătorul de acțiuni - este interesat de rentabilitatea companiei. Aceasta se referă la profitul primit prin eforturile conducerii companiei din fondurile investite de proprietari. Proprietarii sunt interesați de impactul performanței companiei asupra valorii de piață a acțiunilor lor, în special a celor tranzacționate liber pe piață. Ei sunt interesați de distribuirea profitului lor: ce cotă din acesta este reinvestită în companie și ce parte le este plătită ca dividende.