Kovalev secole Kovalev V.V. „Analiza financiară. Fundamentele matematicii financiare

Kovalev Valery Viktorovich - doctor în economie, profesor.

Născut la 12 iulie 1948. A absolvit Universitatea de Stat din Leningrad în 1972. Specialitatea: „Contabilitatea, controlul și analiza activităților economice.”

Din 1999, este profesor la Departamentul de Teoria Creditului și Management Financiar al Universității de Stat din Sankt Petersburg. Membru al Consiliului Metodologic de Contabilitate din cadrul Ministerului de Finanțe al Federației Ruse. Membru al Consiliului Prezidențial al Institutului Contabililor Profesioniști al Federației Ruse. Membru al Asociației Contabililor din Sankt Petersburg și Regiunea Leningrad.

Domeniul de interese științifice: management financiar, analiză financiară, contabilitate.

În 1992-2004. a făcut prezentări la o serie de congrese și conferințe internaționale pe probleme de contabilitate și finanțe în Austria, Belgia, Marea Britanie, Italia, Țările de Jos, SUA, Franța etc. În anii 1994-96. a participat la programe de recalificare prin British Council, TACIS și Fundația Națională pentru Formarea Personalului Financiar și de Management al Federației Ruse ca profesor în modulul „ Management financiar" Organizator și participant la programe în cascadă „Formarea formatorilor” pe mai multe niveluri în domeniul contabilității, managementului financiar și auditului, finanțate prin Fondul Know How și implementate în anii 1995-99. împreună cu ICAS la universitățile din Moscova, Sankt Petersburg, Novosibirsk, Ekaterinburg.

Cărți (3)

Curs Management Financiar

Cartea este un curs universitar despre o disciplină relativ nouă și în dezvoltare dinamică, dedicată descrierii logicii, principiilor și tehnicilor managementului financiar. organizare comercială. Subiectele cursului sunt prezentate în conformitate cu interpretarea autorului asupra structurii și conținutului acestuia. Managementul financiar este considerat în manual ca o implementare aplicată a ideilor cheie ale teoriei financiare neoclasice aplicate unei companii.

Destinat studenților seniori, studenților absolvenți și profesorilor universităților economice, cercetătorilor și practicienilor specializați în domeniul managementului financiar și contabilității.

Atelier de analiză și management financiar

Sunt prezentate prevederile cheie ale principalelor subiecte, întrebări de discuție, sarcini și situații pentru cursul „Management financiar”. Manualul conține una dintre opțiuni program de lucru curs universitar, tabele financiare și formule de bază necesare pentru rezolvarea problemelor. Sunt incluse întrebări și sarcini de testare pentru a monitoriza cunoștințele elevilor, precum și recomandări pentru testare.

Pentru profesorii și studenții universităților economice. Materialele cărții pot fi folosite de către practicieni în pregătirea pentru promovarea examenelor de calificare în contabilitate, audit și management financiar.

Manualul este redactat în conformitate cu cerințele standardului educațional de stat la specialitatea Finanțe și credit și acoperă principalele secțiuni ale standardului. curs de formare Finanţa. Materialul este bine structurat și va oferi o înțelegere cuprinzătoare a sistemului financiar al țării și a elementelor sale de bază. Se ia în considerare logica de funcționare finante publice, finanțele întreprinderilor, organizațiilor de asigurări, gospodăriilor. O secțiune separată este dedicată finanțelor internaționale. Este dezvăluit conținutul politicii financiare a statului, federalismul fiscal, creditul de stat, politica fiscală și alte probleme de actualitate ale științei financiare moderne.

CONŢINUT
Introducere 3
SECȚIUNEA I. SISTEMUL FINANCIAR AL ȚĂRII: ESENȚĂ ȘI CONȚINUT
Capitolul 1. Introducere în teoria generală a finanțelor 8
1.1. Esența și funcțiile finanțelor 8
1.2. Sistem financiar: esență, subsisteme, sfere, legături 13
1.3. Politica financiară 21
1.4. Evoluția științei financiare 26
Capitolul 2. Management financiar 36
2.1. Esența și autoritățile de management financiar 36
2.2. Planificarea și prognoza financiară 41
2.2.1. Planificarea la nivelul statului și al subiecților acestuia 41
2.2.2. Planificarea la nivelul unei entități comerciale 44
2.3. Control financiar 46"
2.3.1. Esența, modelele și formele controlului financiar 47
2.3.2. Metode de control financiar 50
Capitolul 3. Piețele și instituțiile financiare 60
3.1. Intermedieri financiare și intermediari financiari 60
3.2. Piețele financiare și tipurile acestora 65
3.3. Caracteristicile formării piețelor financiare în Rusia 72
Capitolul 4. Sistemul fiscal 88
4.1. Taxe: esență, funcții, clasificare 89
4.2. Principiile construirii unui sistem fiscal 97
4.3. Evoluția sistemelor fiscale 100
4.4. Structurarea fiscală în Cod fiscal 112
4.5. Aspecte financiare și juridice ale colectării impozitelor 131
4.6. Politica fiscală 135
4.7. Raționalizarea impozitării 141
Capitolul 5. Venituri vamale 148
5.1. Reglementarea vamală activitati de comert exterior 148
5.2. Taxe vamale, funcțiile și tipurile acestora 151
5.3. Politica vamala Federația Rusă 155
5.4. Metodologia de determinare a veniturilor vamale 158
Capitolul 6. Conținutul și caracteristicile organizării finanțelor entităților de afaceri 163
6.1. Esența finanțelor entităților comerciale 163
6.2. Caracteristici și principii de organizare a finanțelor organizațiilor comerciale din sectorul de producție 165
6.3. Caracteristicile finanțării într-o întreprindere din sectorul financiar 172
6.3.1. Activități financiare și de credit 172
6.3.2. Activitati de asigurare 178
6.4. Caracteristicile finanțelor organizațiilor nonprofit 179
SECȚIUNEA II. FINANȚELE DE STAT ȘI MUNICIPALE
Capitolul 7. Buget și sistem bugetar 184
7.1. Esența socio-economică a bugetului 184
7.2. Sistem bugetar 185
7.2.1. Caracteristicile construirii unui sistem bugetar în țări cu sisteme guvernamentale diferite 185
7.2.2. Sistemul bugetar al Federației Ruse 1S9
7.3. Venituri și cheltuieli bugetare 196
7.3.1. Venituri bugetare 196
7.3.2. Bugetele de cheltuieli 200
7.3.3. Echilibrarea bugetelor 206
Capitolul 8. Procesul bugetar 211
8.1. Conținutul și participanții la procesul bugetar 211
8.2. Elaborarea bugetelor 214
8.3. Revizuirea și aprobarea bugetului 217
8.4. Executarea bugetului 221
8.5. Stat și municipal control financiar 224
8.6. Raport de execuție bugetară. 225
Capitolul 9 Relații interbugetare 229
9.1. Esența și conținutul federalismului fiscal 229
9.2. Modele de federalism fiscal 233
9.3. Formarea modelului rus de federalism fiscal 238
9.4. Transferuri interbugetare 246
Capitolul 10. Împrumut de stat 252
10.1. Esența socio-economică a creditului de stat 252
10.2. Datoria publică: conținut și forme principale 256
10.3. Managementul creditelor publice 269
10.4. Credit de stat în Rusia modernă: caracteristici și tendințe de dezvoltare 274
Capitolul 11. Fonduri în afara bugetului 282
11.1. Esența și scopul fondurilor extrabugetare 282
11.2. Surse, procedura de formare si utilizare a fondurilor din fonduri sociale extrabugetare 293
11.2.1. Fondul de pensii 296
11.2.2. Fond asigurări sociale 298
11.2.3. Fond federal de asigurări medicale obligatorii 300
11.2.4. Fondurile teritoriale de asigurări obligatorii de sănătate 301
SECȚIUNEA III. FINANȚAREA ORGANIZAȚILOR (ÎNTREPRINDERI)
Capitolul 12. Finanțarea întreprinderilor în sistemul financiar al țării 304
12.1. Esența și funcțiile finanțării întreprinderii 304
12.2. Principii de organizare a finanțelor întreprinderii 313
12.3. Structura sistemului de management financiar al întreprinderii 319
12.4. funcții, sarcini și obiective manager financiar 324
Capitolul 13. Analiza si planificarea in sistemul de management financiar al intreprinderii 329
13.1. Logica funcţiei de planificare şi analitică într-o economie de piaţă 329
13.2. Suport informațional analiză și planificare 333
13.3. Metoda de analiză starea financiara 337
13.4. Sistemul de coeficienți analitici 342
13.4.1. Starea proprietății 342
13.4.2. Lichiditate și solvabilitate 345
13.4.3. Stabilitatea financiară 348
13.4.4. Activitatea de afaceri 351
13.4.5. Profit și rentabilitate 355
13.4.6. Activitatea pieței 357
13.5. Planificare financiară. 359
Capitolul 14. Resursele financiare ale întreprinderii: aspect investiţional 363
14.1. Managementul activitatilor de investitii sub forma investitii de capital 363
14.2. Administrarea activelor circulante 369
Capitolul 15: Surse de finanțare a întreprinderii 380
15.1. Modalitati de finantare a activitatilor unei intreprinderi 380
15.2. Capitalul: esență, interpretări 383
15.3. Controla capital propriu 387
15.4. Gestionarea capitalului datoriei 391
15.5. Leasingul ca sursă de finanțare 394
15.6. Gestionarea surselor de finanțare pe termen scurt 399
15.7. Gestionarea structurii țintă a surselor de finanțare 401
Capitolul 16. Veniturile, cheltuielile și profitul întreprinderii 406
16.1. Venituri și cheltuieli: concept, esență, tipuri 406
16.2. Profit: esență, tipuri 411
16.3. Managementul profitului și al profitabilității 416
Capitolul 17. Flux de numerar și sistem de decontare la întreprindere 423
17.1. Cifra de afaceri de numerar la întreprindere 423
17.2. Principii de organizare a plăților fără numerar 424
17.3. Decontari prin ordine de plata 429
17.4. Plăți prin acreditive 430
17.5. Plăți prin cecuri 435
17.6. Plăți pentru încasare 437
SECȚIUNEA IV. FINANȚAREA ORGANIZAȚILOR DE ASIGURĂRI
Capitolul 18. Esența asigurării ca instituție de protecție financiară 443
18.1. Concepte de bază și definiții 443
18.2. Clasificarea tipurilor de asigurare 447
18.3. Prima brută și structura acesteia 449
18.4. Rezervele de asigurare ale unei organizații de asigurări 452
Capitolul 19. Modelul financiar al unei organizații de asigurări 460
19.1. Activele și sursele de fond ale organizației de asigurări 460
19.2. Formarea rezultatului financiar al activităților unei organizații de asigurări 461
19.2.1. Venituri ale organizației de asigurări 461
19.2.2. Cheltuieli ale organizației de asigurări. 463
19.2.3. Rezultatul financiar 465
19.3. Stabilitatea financiară și solvabilitatea organizației de asigurări 467
19.4. Evaluarea solvabilității unei organizații de asigurări 468
19.5. Bugetarea activitati financiare organizație de asigurări 470
SECȚIUNEA V. FINANȚA GOSPODEI
Capitolul 20. Finanțe gospodărești categorie economică 476
20.1. Esența și funcțiile socio-economice ale finanțării gospodăriei într-un sistem economic de piață 476
20.2. Deciziile financiare ale gospodăriilor 481
Capitolul 21. Bugetul gospodăriei 486
21.1.. Venituri bugetare gospodărie 486
21.1.1. Compoziția, semnificația și indicatorii veniturilor gospodăriei 486
21.1.2. Salariile cu taxe și plăți suplimentare 489
21.1.3. Plăți sociale și asigurări către gospodării 491
21.1.4. Venitul gospodăriei din activitate antreprenorială, din tranzacții cu bunuri personale și economii de numerar în sectorul financiar și de credit 496
21.2. Cheltuielile bugetului gospodăriei 498
21.2.1. Clasificarea cheltuielilor casnice 498
21.2.2. Plăți obligatorii în gospodărie 499
21.2.3. Cheltuieli de consum. 502
21.2.4. Economii de numerar ale gospodăriilor 504
SECȚIUNEA VI. FINANȚE INTERNAȚIONALE
Capitolul 22. Finanțe publice internaționale 511
22.1. Finanțe internaționale: conținut și principii de organizare 511
22.1.1. Concept și structură finante internationale 511
22.1.2. Sistemul valutar al Federației Ruse 520
22.1.3. Piața globală a instrumentelor derivate 523
22.1.4. Piața globală de credit 524
22.1.5. Rezervele oficiale de aur și de schimb valutar ale lumii 526
22.1.6. Asistență financiară 528
22.2. Instituțiile financiare publice globale și funcțiile acestora 529
22.2.1. Fondul Monetar Internațional 531
22.2.2. Grupul Băncii Mondiale. 541
22.2.3. Banca Reglementărilor Internaționale 549
22.3. Organizații financiare publice internaționale regionale 550
22.3.1. european banca centrala 550
22.3.2. Banca Europeană pentru Reconstrucție și Dezvoltare 552
22.4. Globalizarea piețelor financiare mondiale 554
Capitolul 23. Caracteristici ale funcționării sistemelor financiare naționale 560
23.1. Structura instituțională a sistemului financiar al țării 560
23.2. Sisteme financiare segmentate 564
23.2.1. Sistemul financiar american 564
23.2.2. Sistemul financiar britanic 569
23.2.3. Sistemul financiar japonez 573
23.3. Sisteme financiare universale 576
23.3.1. Sistemul financiar francez 576
23.3.2. Sistemul financiar german 579
23.4. Sisteme financiarețările în curs de dezvoltare 581
Capitolul 24. Restricții și controale valutare 598
24.1. Restricții valutare 598
24.2. Controlul valutar 605
24.3. Organizarea controlului valutar în Federația Rusă 611
Concluzia 622
Lectură recomandată 626

INTRODUCERE .
ÎN ultimii aniîn legătură cu trecerea la relaţiile de piaţăîn economia rusă au loc schimbări profunde. În mare măsură, aceste schimbări se datorează clarificării și uneori schimbării priorităților, stimulentelor și factorilor de dezvoltare a societății și a țării. Pentru a înlocui fundalul politic și pseudo-social al luării deciziilor natura economica, care s-a petrecut la noi în anii de planificare și management centralizat, a venit un pragmatism sănătos, exprimat în aprecierea, în primul rând, a fezabilității economice a unor astfel de decizii. Cu alte cuvinte, ceea ce a avut loc în sistem (politică)< = >economie), tendința evidentă față de primul element, care implică dominația sa incontestabilă, se nivelează treptat.

Are loc restructurarea economică, un număr tot mai mare de întreprinderi devin cu adevărat independente, rezultatele financiare și fezabilitatea și eficiența economică devin tot mai mult criteriile principale de adoptare. decizii de managementîn sisteme de orice nivel. Aceasta determină creșterea rapidă a importanței științelor economice aplicate - contabilitate, finanțare a întreprinderii, management, marketing etc. În același timp, are loc o anumită reevaluare a valorilor în științele economice fundamentale, manifestată în primul rând în adoptarea și adaptarea prevederilor cheie ale micro- și macroeconomiei, teoria neoclasică a finanțelor, teoriile instituționalismului modern.

Descriere: Cartea conține o descriere a principalelor categorii și metode de analiză financiară într-o economie de piață. Se conturează principiile analizei în condiții de inflație, metodele de previziune a posibilului faliment al unei întreprinderi și examinează conținutul și procedura de utilizare a instrumentelor financiare tradiționale și noi.

Ediția a II-a include întrebări privind metodele de calcul al dobânzii, evaluarea rentabilității instrumentelor financiare și măsurarea riscurilor. Dat sistem nou indicatori. Cartea este destinată contabililor, auditorilor, managerilor financiari, oamenilor de știință și practicienilor, precum și studenților universităților economice.

INTRODUCERE

1. INTRODUCERE ÎN MANAGEMENTUL FINANCIAR

1.1. Finanțe, rolul și funcțiile sale în procesul de reproducere socială

1.2. Sistemul de management financiar al întreprinderii

1.3. Structura surselor de finanţare a întreprinderii

1.4. Instrumente financiare

1.5. Piețele financiare

1.6. Regulament guvernamental piata valorilor mobiliare

1.7. Instituțiile financiare de pe piața valorilor mobiliare

2. METODE ȘI TEHNICI DE ANALIZĂ ȘI PREVIZIONARE FINANCIARĂ

2.1. Esența analizei financiare într-o economie de piață

2.2. Evoluția abordărilor analizei raportării financiare

2.3. Clasificarea metodelor și tehnicilor de analiză financiară

2.4. Principalele tipuri de modele utilizate în analiza și prognoza financiară

2.5. Elemente de teoria modelării și analizei sistemelor factoriale

3. SITUAȚII FINANCIARE ȘI ANALIZA EI

3.1. Evoluția raportării financiare în Rusia

3.2. Situatii financiare consolidate

3.3. Principii de bază și succesiune de analiză a stării financiare a unei întreprinderi

3.4. Un exemplu de tehnică de analiză a stării financiare

3.5. Analiza inflației și a situațiilor financiare

3.6. Prognoza activităților financiare și economice ale unei întreprinderi

3.7. Metode de anticipare a posibilului faliment al unei întreprinderi

4. FUNDAMENTELE MATEMATICII FINANCIARE

4.1. Logica tranzacțiilor financiare într-o economie de piață

4.2. Ratele dobânzilor și metodele de calcul ale acestora

4.3. Conceptul de valoare prezentă

4.4. Specie fluxurilor de numerar

4.5. Evaluarea fluxului de numerar cu încasări inegale

4.6. Evaluarea anuitatii

4.7. Analiza disponibilității resurselor pentru consum în condițiile pieței

5. EVALUAREA VALORILOR MOBILIARE ȘI LUAREA DECIZIILOR PRIVIND INVESTIȚIILE FINANCIARE

5.1. Model de bază de evaluare a activelor financiare

5.2. Evaluarea titlurilor de creanță

5.3. Evaluarea titlurilor de capital

5.4. Rentabilitatea unui activ financiar: tipuri și evaluare

5.5. Conceptul de risc și metodele de evaluare a acestuia

5.6. Riscul portofoliului de investiții

5.7. Principiile formării portofoliului de investiții

5.8. Model de evaluare a rentabilității activelor financiare

5.9. Indicatori pe piața valorilor mobiliare

6. LUAREA DECIZIILOR PRIVIND PROIECTE DE INVESTITII

6.1. Dezvoltarea opțiunilor proiecte de investitii

6.2. Metode de evaluare a proiectelor de investitii

6.3. Un exemplu de utilizare a metodelor descrise

6.4. Analiza proiectelor alternative

6.5. Analiza comparativă proiecte de durată diferită

6.6. Analiza proiectelor de investitii in conditii de inflatie si risc

6.7. Optimizarea distribuției investițiilor pe mai multe proiecte

7. ANALIZA PREȚURILOR ȘI A STRUCTURII CAPITALULUI

7.1. Estimarea pârghiei de producție

7.2. Evaluarea pârghiei financiare

7.3. Fundamentele teoriei structurii capitalului

8. POLITICA DE PLATA DIVIDENDE

8.1. Politica de dividende și posibilitatea de a o alege

8.2. Factorii care determină politica de dividende

8.3. Procedura de plată a dividendelor

8.4. Tipuri de plăți de dividende și sursele acestora

8.5. Politica de dividende și reglementarea prețului acțiunilor

9. ANALIZA ȘI GESTIONAREA CAPITALULUI DE RUT

9.1. Politica companiei în domeniul cifrei de afaceri căpitan

9.2. Tipuri de strategii de finanțare a activelor curente

9.3. Componentele capitalului de lucru

9.4. Controla în numerarși echivalentele acestora

9.5. Analiza si gestionarea conturilor de primit si inventar

9.6. Metode tradiționale finanţare pe termen scurt

9.7. Noi instrumente de finanțare pe termen scurt

10. SURSE DE FINANȚARE ȘI METODE DE EMITERE NOI VALORI MOBILIARE

10.1. Instrumente de finanțare tradiționale

10.2. Principalele modalități de creștere a capitalului

10.3. Modele de bilanț pentru gestionarea surselor de finanțare

10.4. Noi instrumente de finanțare pe termen lung

10.5. Surse străine de finanțare

11. INFLAȚIA ȘI IMPACTUL EI ASUPRA LUA DECIZIILOR FINANCIARE

11.1. Economia într-un mediu în schimbare - concepte de bază și evaluare

11.2. Clasificarea metodelor de contabilizare și analiza impactului inflației

11.3. Metodologia de reevaluare a situațiilor privind fluctuațiile valutare

11.4. Metode de reevaluare a raportării din cauza fluctuațiilor prețului mărfurilor

11.5. Modelarea veniturilor și cheltuielilor indirecte ale unei întreprinderi sub influența inflației

11.6. Influența inflației asupra distorsiunii datelor de raportare

11.7. Deciziile financiare în condiții de inflație

APLICAȚII

Situații financiare anuale

Sistem de indicatori de evaluare a activitatilor financiare si economice

Tabelele financiare

Exemple de rapoarte de control ale formelor anuale situatii financiare(pentru 1996)

Dimensiunea arhivei 24,9 MV

BULETINUL UNIVERSITĂȚII Sf. PETERSBURG

Ser. 5. Vol. 1

SCURT DESPRE CĂRȚI NOI

Kovalev V.V. Management financiar: teorie și practică. M.: Prospekt, 2006. 1016 p.

Primele cărți despre management financiar apărute pe piața educațională din Rusia au fost lucrări traduse de autori americani. În 1992-1997 Editura Finanțe și Statistică a publicat o serie de literatură educațională despre contabilitate și audit IMSTS constând din opt cărți, inclusiv lucrarea celebrului specialist american J. Van Horne „Fundamentals of Financial Management” (1996). În 1997, cititorului rus i s-au oferit încă două lucrări traduse: 1) Brigham Yu, Gapensky L. Management financiar: Curs complet: În 2 volume (St. Petersburg: Economic School) și 2) Brayley R., Myers S. Principles of corporate finance (M.: Olimp-Business). În aceiași ani, au apărut lucrări ale autorilor ruși V. A. Lyalin, E. S. Stoyanova și alții, dedicate problemelor managementului financiar al unei companii. Până în prezent, cercul de specialiști autohtoni implicați în acest domeniu, care a devenit un domeniu foarte la modă și căutat al științei financiare și economice, s-a extins semnificativ. Din păcate, titlurile manualelor și monografiilor autorilor ruși nu corespund întotdeauna cu conținutul lor. Ar trebui să fie de acord cu opinia prof.

V.V. Kovalev că multe lucrări de natură educațională și educațional-metodologică nu rezistă la nicio critică și nu corespund deloc în conținutul lor logicii disciplinei „Management financiar”. De regulă, sunt fie manuale vechi despre finanțe din perioada socialismului dezvoltat, schimbând doar titlul, dar nu și conținutul, fie broșuri cu un set eclectic de subiecte, inclusiv o descriere foarte superficială, nesistematizată a unor instrumente financiare noi și metode de analiză.

Monografia fundamentală analizată se evidențiază semnificativ în acest context. Autorul a propus o abordare originală a formulării esenței managementului financiar, structurarea și conținutul acestuia. Abordarea, pe care autorul o numește obiect-procedurală, se bazează pe o identificare clară a: a) obiectelor de atenție ale managerului financiar și b) laturii procedurale a activităților sale. Autorul definește managementul financiar ca un sistem de acțiuni de optimizare model financiar companiilor. Și întrucât cel mai bun model financiar al unei companii este raportarea acesteia și nucleul său esențial - bilanțul, devine posibil să se dea o definiție mai substanțială: managementul financiar este un sistem de acțiuni pentru optimizarea bilanțului companiei. Tocmai pornind de la bilanț este posibilă identificarea clară și consecventă a obiectelor de atenție ale managerului financiar, adică reproducerea staticii gestiunii financiare a companiei. În ceea ce privește latura procedurală a activităților sale, reflectând dinamica managementului financiar, aici, de regulă, atenția este concentrată pe două aspecte: investițional și financiar. Pentru mine-

© B. I. Sokolov, S. V. Sokolova, 2007

Potrivit autorului, cea mai completă și adecvată înțelegere a domeniului de activitate al unui manager financiar poate fi obținută prin formularea a cinci întrebări cheie care determină însăși esența muncii sale: 1. Este poziția întreprinderii pe piețele de mărfuri. și factorii de producție favorabili și ce măsuri contribuie la nedeteriorarea acestuia? 2. Asigură fluxurile de numerar ritmul plății și disciplina de decontare? 3. Întreprinderea medie operează eficient? 4. Unde să investești resurse financiare Cu cea mai mare eficienta? 5. De unde să obțineți resursele financiare necesare?

Abordarea propusă a determinat logica structurării cărții. Lucrarea conține șapte secțiuni majore. Prima secțiune (capitolele 1-8) este dedicată unei introduceri în teoria finanțelor. Secțiunile două până la șase (capitolele 9-23) dezvăluie esența întrebărilor cheie formulate de autor care determină latura procedurală a activităților managerului financiar. Ultima secțiune (capitolele 24-25) examinează specificul deciziilor financiare în situații atipice, la care autorul a inclus inflația, modificările formei juridice, pre-falimentul și aspectele internaționale ale activităților companiei.

În monografia prof. V.V Kovalev prezintă subiecte și aspecte ale teoriei și practicii managementului financiar care nu au fost suficient discutate în literatura de specialitate. În primul rând, demersul autorului de a defini categoria „finanțe” (p. 29), care este fundamental diferită de cea folosită în mod tradițional de specialiștii ruși, merită atenție. În această lumină, aspectul istoric atins al dezvoltării științei financiare (pp. 53-74) este interesant, demonstrând particularitățile formării teoriei neoclasice a finanțelor.

Pare justificat faptul că managementul financiar ca direcție științifică și practică independentă s-a format la intersecția a trei științe: teoria neoclasică a finanțelor, contabilitatea și teorie generală management (p. 7885). Merită atenție și ideea autorului că începutul drumului către managementul financiar practic al unei companii se află, fără îndoială, în contabilitate (p. 14). Într-adevăr, ideea fluxului de numerar este cel mai clar dată în contabilitate - înțelegerea logicii mișcării fondurilor prin conturi vă permite să înțelegeți în mod clar consecințele unei anumite tranzacții financiare și, ca urmare, să faceți informații financiare informate. decizii. Lucrarea examinează, de asemenea, în detaliu subiecte puțin studiate precum valoarea justă (p. 285-303), fondul comercial (p. 303-328), instrumentele financiare (p. 124-152), levierul operațional și financiar (p. 514 -). 544), modelarea venitului inflaționist al unei companii (p. 908-919) etc.

O secțiune interesantă este dedicată veniturilor, profitului și profitabilității companiei. Monografia își propune să se ia în considerare principalul indicator de evaluare - profitul - în contextul a trei abordări: economică, antreprenorială și contabilă. Pe lângă indicatorii de profit contabil care sunt bine cunoscuți cititorului rus, cartea analizează indicatorii formați în contextul managementului orientat spre valoare a unei companii (în special, valoarea adăugată economică). Esenţa ideilor autorului în această direcţie este prezentată în teze generale, reflectând aspectele manageriale ale formării şi evaluării rezultatului financiar final (pp. 509-512). Se atrage atenția cititorului asupra multiplicității indicatorilor de profit și a importanței lor inegale în contextul intereselor diferitelor persoane interesate de activitățile unei companii date.

O parte semnificativă a monografiei este dedicată gestionării activelor companiei. Totodată, sunt luate în considerare criteriile de evaluare a investițiilor reale (pp. 605-659), metode de management capital de lucru(p. 666-698), metode de fundamentare analitică a tranzacțiilor cu active financiare (p. 699-762).

În majoritatea cărților specialiști ruși practic nu se acordă atenție gestionării structurii capitalului și costului surselor de finanțare ale companiei. În lucrarea analizată, acest aspect al activității managerului financiar este discutat în detaliu.

Un interes semnificativ sunt materialele lucrării consacrate relației dintre profit și dividende (pp. 872-880), iar autorul atrage atenția asupra specificului reflectării profitului în declarațiile companiei și asupra relației dintre indicatorii de net și de dividende. profitul reportat, pe de o parte, și dividendele, pe de altă parte.

În secțiunea dedicată particularităților managementului financiar în situații atipice, metodologia autorului atrage atenția modelare prin simulareîn evaluarea posibilelor probleme de solvabilitate (p. 946-948).

Orice monografie voluminoasă, scrisă cu profunde cunoștințe și interes, ar trebui să contribuie la apariția unor discuții de mare importanță pentru dezvoltarea științei fundamentale.

Trebuie remarcat faptul că definiția autorului original a finanțelor necesită o justificare și o dezvoltare mai clară. Caracteristica fundamentală a categoriei „finanțe” trebuie să includă un aspect de timp. În acest caz, ar apărea distincția dintre conceptele strâns legate de „circularea mărfii-bani” (contra-mișcare simultană a echivalentelor), „credit” (mișcare multi-temporală a valorilor) și „finanțare” (mișcare unidirecțională a valorilor). destul de înțeles.

O astfel de monografie fundamentală deschide noi orizonturi științificeși ne permite să începem să dezvoltăm noi domenii, cum ar fi managementul financiar în sectorul public al economiei, managementul financiar în organizatii non-profit. În acest sens, folosind logica autorului, se poate afirma în mod credibil: dacă nucleul esențial al modelului financiar al unei companii este bilanțul, atunci pentru modelul financiar al statului sau municipalitate acesta este bugetul.

Materialele despre instrumentele financiare noi par oarecum în afara contextului în carte, ar fi recomandabil să se ofere exemple de politica de dividende a companiilor ruse în lucrare.

Remarcile introductive făcute pentru discuțiile ulterioare nu slăbesc în niciun fel meritele cărții - cu siguranță reprezintă cel mai semnificativ fenomen din literatura financiară și economică la începutul secolului și face contribuție semnificativăîn crearea, recunoaşterea şi dezvoltarea scoala nationala analiza aplicata si managementul financiar.

Atenția cititorului trebuie atrasă asupra faptului că cartea analizată expune ideile autorului în domeniul analizei și managementului financiar, pe care le-a exprimat pentru prima dată la începutul anilor 1990 și a fost dezvoltată constant de mai bine de zece ani. Prin urmare, în monografie o serie de prevederi (de exemplu, analiza raportării în activitatea unui manager financiar, postulate și principii ale contabilității financiare ca bază pentru înțelegerea logicii acesteia etc.) sunt prezentate într-o versiune rezumată și implică folosirea altor lucrări ale autorului, vorbim, în primul rând, despre cărțile: „Contabilitatea financiară și analiză: cadru conceptual„(M.: Finanțe și Statistică, 2004); „Raportare financiară. Analiza situațiilor financiare (Bazele bilanţului)" (Moscova: Prospekt, 2005); " Analiza financiara: metode şi proceduri” (M.: Finanţe şi Statistică, 2001). O bună completare la monografie este lucrarea autorului „Workshop on Analysis and Financial Management. Note de curs cu sarcini și teste” (M.: Finance and Statistics, 2006), care, în special, prezintă teste care permit cititorului să se auto-

pentru un student serios al disciplinei „Management financiar”, verificați nivelul și gradul de înțelegere a materialelor revizuite.

Cea mai importantă aplicație practică a unei astfel de cercetări științifice fundamentale este educațională. Și aici este oportun să remarcăm că monografia analizată a fost scrisă pe baza rezultatelor cercetării autorului, efectuate împreună cu colegii săi din Departamentul de Teoria Creditului și Management Financiar din Sankt Petersburg. universitate de stat; este un element integrant al blocului de literatură științifică și educațională privind problemele financiare, circulatia banilor, credit, bancar.

Suficient informatii complete informații despre evoluțiile științifice și educaționale ale departamentului pot fi găsite pe site-ul www.tcfm.ru.

B. I. Sokolov, doctor în economie. științe, prof. Departamentul de Teoria Creditului și Management Financiar, Facultatea de Economie, Universitatea de Stat din Sankt Petersburg;

S. V. Sokolova, doctor în economie științe, prof. Departamentul de Management și Planificare a Proceselor Sociale și Economice, Facultatea de Economie, Universitatea de Stat din Sankt Petersburg.

Cartea este un curs aprofundat despre o disciplină relativ nouă și în curs de dezvoltare dinamică, dedicată descrierii logicii, principiilor și tehnicilor de management financiar al unei organizații comerciale. Este conturată abordarea autorului asupra structurării și conținutului esențial al cursului. Evoluția managementului financiar este caracterizată în detaliu, este descrisă relația acestuia cu teoria neoclasică a finanțelor și contabilității, sunt luate în considerare principiile de analiză și planificare financiară, modele de evaluare a activelor financiare, criterii de evaluare a proiectelor de investiții și metode de gestionare a capitalului de lucru. sunt prezentate și sunt conturate conceptele de bază ale teoriilor. piata eficienta capital, investiții de portofoliu, structura capitalului. Pentru studenți seniori, absolvenți și profesori ai universităților economice, cercetători și practicieni specializați în domeniul managementului financiar și contabilității.

Pe site-ul nostru puteți descărca cartea „Management financiar: teorie și practică ediția a 3-a” de Valery Viktorovich Kovalev gratuit și fără înregistrare în format fb2, rtf, epub, pdf, txt, citiți cartea online sau cumpărați cartea în format. magazin online.