Introducere. 3

1. Fundamente teoretice analiza stabilitatii financiare a intreprinderii. 4

1.1 Conceptul de stabilitate financiară a unei întreprinderi. 4

1.2 Metode de analiza a stabilitatii financiare a unei intreprinderi. 8

2. Evaluarea integrală a stabilității financiare a întreprinderii. 11

3. Utilizarea unui scor integral pentru a asigura rambursarea împrumutului 16

Concluzie. 23

Referințe: 24

Introducere

ÎN conditii moderne Principalele obiective ale dezvoltării economice sunt creșterea eficienței producției, precum și ocuparea unor poziții sustenabile pentru întreprinderi pe piețele interne și internaționale. În condițiile de piață, activitățile financiare și economice ale unei întreprinderi se desfășoară prin autofinanțare, iar dacă există o lipsă a acesteia resurse financiare, prin fonduri împrumutate. Prin urmare, este necesar să se cunoască care este independența financiară a întreprinderii față de capitalul împrumutat și care este stabilitatea financiară a întreprinderii.

Gradul de stabilitate financiară a unei întreprinderi este de interes pentru investitori și creditori, deoarece pe baza evaluării acesteia aceștia iau decizii cu privire la investiția în întreprindere, prin urmare problemele de gestionare a stabilității financiare a unei întreprinderi sunt foarte relevante pentru întreprindere.

O condiție prealabilă necesară pentru a face dreptul decizie de management este o informare obiectivă și oportună despre situația actuală a întreprinderii, care poate fi obținută doar ca urmare a analiza financiara, oferind o evaluare a stabilității financiare a unei entități economice. Fără aceste date, deciziile luate de personalul de conducere vor fi inadecvate situației actuale și, în cel mai rău caz, pot duce întreprinderea la faliment.

Având în vedere toate cele de mai sus, în prezent în Rusia problema evaluării durabilității starea financiaraîntreprinderea este extrem de relevantă, atât pentru conducerea întreprinderii în sine, cât și pentru diferite departamente guvernamentale care controlează activitățile entităților comerciale.

Scopul acestei lucrări este de a analiza conceptul de evaluare integrală a stabilității financiare a unei întreprinderi.

1. Baze teoretice pentru analiza stabilităţii financiare a unei întreprinderi

1.1 Conceptul de stabilitate financiară a unei întreprinderi

Starea financiară a unei întreprinderi (FSP) este caracterizată printr-un sistem de indicatori care reflectă starea capitalului în procesul de circulație a acestuia și capacitatea unei entități comerciale de a-și finanța activitățile la un moment fix în timp.

În procesul de aprovizionare, producție, vânzări și activitati financiare Există un proces continuu de circulație a capitalului, structura fondurilor și sursele formării acestora, disponibilitatea și nevoia de resurse financiare și, în consecință, starea financiară a întreprinderii, a cărei manifestare externă este solvabilitatea, schimbarea.

Starea financiară poate fi stabilă, instabilă (pre-criză) și criză. Capacitatea unei întreprinderi de a efectua plăți în timp util, de a-și finanța operațiunile pe o bază extinsă, de a rezista la șocuri neprevăzute și de a-și menține solvabilitatea în circumstanțe nefavorabile este o dovadă a stabilității sale financiare.

m condiție și invers.

Dacă solvabilitatea este o manifestare externă a stării financiare a unei întreprinderi, atunci stabilitatea financiară este latura sa internă, reflectând echilibrul fluxurilor de numerar și mărfuri, venituri și cheltuieli, fonduri și surse de formare a acestora (Fig. 1).

Stabilitatea financiară a unei întreprinderi reprezintă starea resurselor sale financiare, distribuția și utilizarea acestora, care asigură dezvoltarea întreprinderii pe baza creșterii profitului și a capitalului, menținând în același timp solvabilitatea și bonitatea în condițiile unui nivel acceptabil de risc.

Autonomia financiară a unei întreprinderi este un caz special al stabilității sale financiare și caracterizează nivelul independenta financiaraîntreprinderi de la creditori. Nivelul autonomiei financiare a unei întreprinderi este determinat de structura capitalului acesteia. Cu cât este mai mare ponderea capitalului propriu al unei întreprinderi, cu atât este mai mare nivelul autonomiei sale financiare.

Fig 1. Concept de bază de stabilitate financiară a unei întreprinderi

Stabilitatea financiară a întreprinderii - Aceasta este capacitatea unei entități comerciale de a funcționa și de a se dezvolta, de a menține un echilibru al activelor și pasivelor sale într-un mediu intern și extern în schimbare, garantând solvabilitatea constantă și atractivitatea investițională în cadrul unui nivel acceptabil de risc.

O condiție financiară stabilă este atinsă cu capital propriu suficient, de bună calitate active, un nivel suficient de profitabilitate, luând în considerare riscul operațional și financiar, adecvarea lichidității, venit stabilși oportunități largi de a atrage fonduri împrumutate.

Pentru a asigura stabilitatea financiară, o întreprindere trebuie să aibă o structură de capital flexibilă (adică să aibă nivel înalt autonomie financiară), să-și poată organiza mișcarea în așa fel încât să asigure un exces constant de venituri față de cheltuieli pentru a menține solvabilitatea și a crea condiții de auto-reproducere.

Starea financiară a unei întreprinderi, sustenabilitatea și stabilitatea acesteia depind de rezultatele activităților sale de producție, comerciale și financiare. Dacă producţia şi planuri financiare sunt implementate cu succes, acest lucru are un efect pozitiv asupra poziției financiare a întreprinderii. Și invers, ca urmare a neîndeplinirii planului de producție și vânzare de produse, are loc o creștere a costului acestuia, o scădere a veniturilor și a valorii profitului și, în consecință, o deteriorare a stării financiare a întreprinderea și solvabilitatea acesteia. În consecință, o condiție financiară stabilă nu este o întâmplare, ci rezultatul unei gestionări competente și abile a întregului complex de factori care determină rezultatele. activitate economicăîntreprinderilor.

O poziție financiară stabilă, la rândul său, are un impact pozitiv asupra implementării planurilor de producție și satisfacerii nevoilor de producție resursele necesare. Prin urmare, activitatea financiară ca parte integrantă a activității economice ar trebui să vizeze asigurarea încasării și cheltuirii sistematice a resurselor monetare, implementarea disciplinei contabile, realizarea unor proporții raționale de capital propriu și capital împrumutat și utilizarea cea mai eficientă a acestuia.

În condiții schimbătoare mediu extern este rezultatul unui management priceput, calculat al întregului set de producție și factori economici care determină rezultatele activităților întreprinderii (Fig. 2).

Orez. 2 Factori care afectează situația financiară a întreprinderii

Pentru a asigura nivelul necesar de stabilitate financiară sistem de controlîntreprinderile trebuie să răspundă activ la schimbările factorilor externi și interni.

Pentru ca managementul să fie eficient, situația financiară trebuie evaluată constant. Determinarea situației financiare la o anumită dată răspunde la întrebarea: cât de corect și-a gestionat întreprinderea resursele în perioada anterioară acestei date?

Analiza stabilității financiare este un set de metode care vă permite să determinați starea de fapt a unei întreprinderi ca urmare a studierii rezultatelor activităților sale.

Studiul situației financiare ar trebui să ofere conducerii întreprinderii o imagine a situației sale financiare reale.

Trebuie remarcat aici că informațiile despre situația financiară trecută și prezentă sunt utile numai în măsura în care afectează situația viitoare.

Scopul analizei stabilității financiare este nu numai acela de a stabili și evalua situația financiară, ci și de a lucra constant pentru îmbunătățirea acesteia. Analiza arată în ce direcții ar trebui să se desfășoare această activitate, face posibilă identificarea celor mai importante aspecte și a celor mai punctele slabe. Rezultatele analizei răspund la întrebarea: ce sunt moduri posibile imbunatatirea starii financiare pe o anumita perioada a activitatii sale.

Prin urmare, în modern Condițiile rusești De o importanță deosebită este munca analitică serioasă la întreprindere asociată cu studiul și prognoza situației sale financiare. Identificarea în timp util și completă a „punctelor dure” ale finanțelor unei companii face posibilă implementarea unui set de măsuri pentru prevenirea falimentului.

1.2 Metode de analiza a stabilitatii financiare a unei intreprinderi

Metoda de analiză este înțeleasă ca un ansamblu de tehnici și metode de studiere a unui fenomen economic. Metodele de analiză sunt: ​​1) inducţia, deducţia; 2) detaliu; 3) sistematizare; 4) generalizare.

Metoda de studiu a relațiilor cauzale folosind inducția logică este aceea că cercetarea se desfășoară de la particular la general, de la studiul faptelor particulare la generalizări, de la cauze la rezultate. Deducerea este o metodă atunci când cercetarea este efectuată de la fapte generale la cele particulare, de la rezultate la cauze. Metoda inductivă în analiză este utilizată în combinație și unitate cu metoda deductivă.

Detalierea reprezintă separarea părților componente de întreg. Detalierea anumitor fenomene se realizează în măsura în care este practic necesar pentru a clarifica lucrurile cele mai semnificative și importante din obiectul studiat. Depinde de obiectul și scopul analizei. Această sarcină complexă necesită ca analistul să aibă cunoștințe specifice despre entitatea indicatori economici, precum și factorii și motivele care determină dezvoltarea acestora.

Sistematizarea elementelor se realizează pe baza studierii relației, interacțiunii și subordonării lor reciproce. Acest lucru vă permite să construiți un model aproximativ al obiectului studiat, să determinați componentele sale principale, funcțiile, subordonarea elementelor sistemului și să dezvăluiți o schemă de analiză logică și metodologică care corespunde conexiunilor interne ale indicatorilor studiați.

După studierea aspectelor individuale ale economiei întreprinderii, interrelația, subordonarea și dependența acestora, este necesar să se rezumeze tot materialul de cercetare. Generalizarea (sinteza) este un moment foarte important în analiză. La rezumarea rezultatelor analizei, este necesar să se identifice factori tipici din întregul set de factori studiati, separându-i de factorii aleatori. În plus, este necesar să se poată determina factorii principali și decisivi de care depind rezultatele activităților.

Baza oricărei științe este subiectul și metoda ei. Subiectul analizei financiare, adică ceea ce este studiat în cadrul acestei științe, îl reprezintă resursele financiare și fluxurile acestora. Conținutul și scopul principal al analizei financiare este de a evalua situația financiară și de a identifica oportunități de îmbunătățire a eficienței funcționării unei entități economice printr-o politică financiară rațională. Acest obiectiv este atins folosind metoda inerentă acestei științe.

Elementul principal al metodei științei este aparatul său științific. În prezent, este aproape imposibil să izolați tehnicile și metodele oricărei științe ca fiind inerente exclusiv acesteia - există o întrepătrundere a instrumentelor științifice ale diferitelor științe. Poate fi folosit și în analiza financiară și management diverse metode, dezvoltat inițial în cadrul unei anumite științe.

Există diferite clasificări ale metodelor de analiză economică. Primul nivel de clasificare face distincție între metodele de analiză formalizate și cele informale. Primele se bazează pe descrierea procedurilor analitice la nivel logic, mai degrabă decât pe dependențe analitice stricte. Acestea includ metode: evaluări ale experților, scenarii, psihologice, morfologice, comparații, construirea de sisteme de indicatori, construirea de sisteme de tabele analitice etc. Utilizarea acestor metode se caracterizează printr-o anumită subiectivitate, deoarece intuiția, experiența și cunoștințele analistului sunt de mare importanță.

Al doilea grup include metode care se bazează pe dependențe analitice formalizate destul de stricte. Sunt cunoscute zeci de aceste metode: ele constituie al doilea nivel de clasificare. Să enumerăm câteva dintre ele.

Metode clasice de analiză a activității economice și analiză financiară: substituții în lanț, diferențe aritmetice, bilanț, izolarea influenței izolate a factorilor, numere procentuale, diferențială, logaritmică, integrală, simplă și compusă, actualizare.

Metode tradiţionale de statistică economică: medie şi valori relative, grupări, grafice, index, metode elementare de prelucrare a serielor dinamice.

Metode matematice și statistice pentru studierea relațiilor: analiza corelației, analiza regresiei, analiza varianței, analiza factorilor, metoda componentelor principale, analiza covarianței, metoda obiect-perioadă, analiza clusterului și alte metode.

Metode econometrice: metode matriceale, analiza armonică, analiza spectrală, metode teoretice functii de productie, metode ale teoriei echilibrului interindustrial.

Metode de cibernetică economică, metode de simulare a mașinilor, programare liniară, programare neliniară, programare dinamică etc.

Metode de cercetare operațională și teoria deciziei, metode de teorie a grafurilor, metoda arborilor, teoria jocurilor, teoria cozilor, metode de planificare și management al rețelelor.

2. Evaluarea integrală a stabilității financiare a întreprinderii

O diagnoză cuprinzătoare a stării unei întreprinderi permite evaluarea tuturor (sau a multor) aspecte ale proceselor de afaceri, dar este un proces destul de intensiv în muncă și este de obicei realizat de consultanți terți. În acest sens, frecvența potențială a diagnosticelor complexe este foarte scăzută - mai puțin de o dată pe an, iar practica arată că este efectuată. număr limitatîntreprinderilor, în principal cele aflate în criză sau înainte de implementarea oricăror proiecte majore (de exemplu, introducerea sisteme informatice management).

Utilizarea diagnosticelor complexe pentru a evalua fiabilitatea va contrazice în mod evident un principiu economic important - principiul rentabilității, ceea ce înseamnă că costurile managementului fiabilității nu trebuie să depășească rezultatul financiar obținut din aceasta.

Având în vedere varietatea indicatorilor de stabilitate financiară, diferența dintre nivelul evaluărilor lor critice și dificultățile apărute în legătură cu aceasta în evaluarea riscului de faliment, mulți economiști autohtoni recomandă efectuarea unei evaluări integrale de scoring a stabilității financiare.

Esența acestei tehnici este de a clasifica întreprinderile după nivelul de risc pe baza nivelului real al indicatorilor de stabilitate financiară și a ratingului fiecărui indicator, exprimat în puncte. În special, în opera lui L.V. Dontsova si N.A. Nikiforova a propus următorul sistem de indicatori și evaluarea acestora, exprimată în puncte:

Tabelul 1

Modelul integral al lui Dontsova L.V și Nikiforova N.A.

Au fost definite criterii stricte pentru clasificarea întreprinderilor în orice clasă în funcție de gradul de insolvență. Cu cât clasa este mai mare, cu atât întreprinderea analizată este mai puțin stabilă financiar.

Atribuirea unei clase de stabilitate financiară unei întreprinderi se bazează pe clasificarea întreprinderilor după nivelul de risc pe baza nivelului real al indicatorilor de stabilitate financiară și a ratingului fiecărui indicator, exprimat în puncte (metoda „Evaluarea Scorului Integral a Stabilității Financiare”). În plus, conform prevederilor de investiții, dacă întreprinderea aparține primei clase (lista claselor și indicatorilor este prezentată mai jos), prețul pe acțiune este calculat la valoarea nominală, fiecare clasă ulterioară fiind eliminată 15% din prețul inițial.

I - întreprinderi cu o marjă bună de stabilitate financiară, care vă permite să aveți încredere în rambursarea fondurilor împrumutate;

II - întreprinderi care demonstrează un anumit grad de risc de îndatorare, dar nu sunt încă considerate riscante;

III - întreprinderi problematice. Nu există aproape niciun risc de pierdere a fondurilor, dar primirea integrală a dobânzii pare îndoielnică;

IV - întreprinderi cu risc ridicat de faliment chiar și după luarea măsurilor de redresare financiară. Creditorii riscă să-și piardă fondurile și dobânda;

V - întreprinderi cu cel mai mare risc, practic insolvente.

Definitii:

1. Capital fix (active imobilizate) = active fixe + investiții pe termen lung + active necorporale.

2. Capital de rulment (active circulante) = stocuri + conturi de încasat + pe termen scurt investitii financiare+ numerar.

3. Capital propriu = Capitalul autorizat+ Capital de rezervă + Capital suplimentar + Fond de acumulare + Rezultat reportat + Finanțare direcționatăși chitanțe.

4. Capitalul întreprinderii = Capital fix (active imobilizate) + capital de lucru (active circulante).

5. Capital împrumutat = leasing + împrumuturi bancare + împrumuturi + conturi de plătit.

6. Capital de rulment propriu = Active circulante - Datorii financiare pe termen scurt.

7. Primul grup de active circulante: Numerar Investiții financiare pe termen scurt

8. A doua grupă de active circulante: Produse finite Mărfuri expediate

Conturi de creanță cu plăți așteptate în 12 luni.

trebuie să fie mai mare de 0,6

nu trebuie să depășească 0,7.

Cu cât nivelul primului indicator este mai mare și cu cât nivelul celui de-al doilea și al treilea este mai scăzut, cu atât situația financiară a întreprinderii este mai stabilă.

trebuie sa fie mai mare decat 2.

trebuie să fie mai mare de 0,25

Tabelul 2

Un exemplu de indicatori reali ai stabilității financiare a unei întreprinderi cu definiția apartenenței la clasa de stabilitate

3. Utilizarea unui scor integral pentru a asigura rambursarea creditului

Interesantă în ceea ce privește evaluarea riscului diferitelor forme de asigurare a rambursării creditului este experiența Germaniei în utilizarea de către bănci a unui sistem în trei puncte pentru evaluarea eficienței diferitelor forme de asigurare a rambursării, în conformitate cu care limita maximă de creditare este setați în tabel. 3 prezintă o evaluare diferenţiată (în puncte) a acestor forme.

Cel mai mare număr de puncte înseamnă cea mai mare eficienta, au: ipotecă și gaj de depozite. În aceste cazuri, există o sumă maximă de împrumut relativ mare. În același timp, complexitatea evaluării creditului ipotecar reduce nivelul maxim al creditului.

Cauțiunea (garanțiile) și garanțiile au primit scoruri mai mici valori mobiliare. Suma maximă a împrumutului cu garanție și o bună solvabilitate a garantului poate ajunge la 100%. Dacă bonitatea garantului este discutabilă, gradul de risc crește și, prin urmare, banca poate reduce cuantumul împrumutului acordat în comparație cu suma specificată în contractul de garanție sau în scrisoarea de garanție.

Cel mai mic punctaj din cauza riscului crescut de rambursare a creditului este atribuit cesiunii de creanțe și transferului de proprietate.

Tabelul 3

Evaluarea punctajului calității formelor secundare de garanție de rambursare a creditului

Prezența în arsenalul instrumentelor bancare a diverselor forme de asigurare a rambursării creditului presupune alegerea corectă, din punct de vedere economic, a unuia dintre ele într-o situație particulară.

Pentru a face acest lucru, la momentul luării în considerare a unei cereri de împrumut în practica bancară germană, se efectuează o analiză a unui anumit împrumutat cu privire la riscul împrumutului acordat. Doi indicatori sunt utilizați ca criterii de risc: starea financiară a împrumutatului și calitatea garanției de împrumut de care dispune.

Starea financiară a împrumutatului în viața economică a Germaniei este determinată de nivelul de rentabilitate ca pondere a furnizării de fonduri proprii.

În conformitate cu aceste criterii, trei grupuri de întreprinderi se disting cu diferite grade de risc de rambursare prematură a creditului. Acestea sunt întreprinderi care au:

Starea financiară ireproșabilă, de ex. o bază solidă de capital propriu și o rată ridicată de rentabilitate;

stare financiară satisfăcătoare;

Situație financiară nesatisfăcătoare, de ex. pondere redusă a fondurilor proprii și nivel scăzut de rentabilitate.

Pe baza disponibilității și calității suportului, toate întreprinderile sunt împărțite în patru grupuri de risc. Acestea sunt riscuri care au:

Suport impecabil;

Structură de securitate suficientă, dar nefavorabilă;

Este dificil de evaluat garanția;

Lipsa garanției.

Deoarece ambii factori operează simultan pentru fiecare întreprindere împrumutată, următorul tabel este întocmit pentru a face o concluzie finală cu privire la gradul de risc de credit (Tabelul 4).

Tabelul 4

Clasificarea întreprinderilor în funcție de riscul de rambursare a creditului

După cum arată tabelul. 4., după gradul de risc de credit, se disting cinci tipuri de întreprinderi. Apartenența la primul grup înseamnă risc minim, intrucat rambursarea creditului este asigurata fie datorita starii financiare impecabile, fie datorita calitate superioară garanția pe care o are. Pentru grupurile ulterioare de întreprinderi, gradul de risc crește.

Din punct de vedere al stării financiare, se pot distinge trei grupuri de întreprinderi, care diferă prin nivelul de rentabilitate și disponibilitatea resurselor proprii. Acestea sunt companii care au:

Starea financiară ireproșabilă, de ex. ponderea fondurilor proprii și nivelul de rentabilitate este mai mare decât media industriei;

Situație financiară satisfăcătoare, de ex. indicatorii corespunzători sunt la nivelul mediei industriei;

Situație financiară nesatisfăcătoare, de ex. indicatorii corespunzători sunt sub media industriei.

Pe baza disponibilității și calității suportului, există patru grupuri de întreprinderi:

Garanții ireproșabile, care ar trebui să includă predominanța în componența sa a depozitelor, a titlurilor de valoare ușor de tranzacționat, a mărfurilor expediate (conturi de creanță); valorile valutare; produse finite sau bunuri la mare cerere;

Structură de securitate suficientă, dar nefavorabilă. Ce înseamnă predominanța fondurilor lichide de clasa a doua și a treia?

Structura garanțiilor dificil de estimat, ceea ce înseamnă prezența unor cantități semnificative de costuri de producție (în agricultură), semifabricate (lucrări în curs) sau produse pentru care cererea fluctuează (industrie), titluri necotate;

Lipsa garanției.

Deoarece în viața reală acești factori acționează în combinație, este posibil ca influența factorilor pozitivi să neutralizeze efectul celor negativi; O altă posibilitate este ca impactul negativ al unui factor să fie multiplicat cu acțiunea altuia. Concret, această relație de factori atunci când se analizează problema riscului de rambursare a creditului poate fi reprezentată de următoarea clasificare a tipurilor de întreprinderi. Întreprinderile clasificate ca primul tip au cel mai mic risc de a nu rambursa împrumutul. Este vorba despre întreprinderi care au o condiție financiară impecabilă, indiferent de disponibilitatea și calitatea garanțiilor, sau întreprinderile care au garanții impecabile, indiferent de situația lor financiară.

Principalele surse de rambursare a împrumutului sunt: ​​veniturile din vânzări și activele lichide, inclusiv cele care servesc drept garanții pentru împrumuturi. In consecinta, riscul de nerambursare a creditului este minim sau absent deloc daca ambii factori sau cel putin unul dintre ei sunt prezenti. În al doilea caz, efectul negativ al unui factor este nivelat datorită influenței pozitive a altui factor. În raport cu acest tip de întreprindere (cu excepția celor care au o condiție financiară nesatisfăcătoare), este indicat să se ia în considerare principala formă de asigurare a rambursării creditului ca încasări din vânzări, fără a recurge la înregistrare legală garanții. Pentru acest grup de întreprinderi, mecanismul de rambursare a împrumutului se va baza pe încredere bazată pe starea financiară stabilă a împrumutatului. În acest caz, banca nu acordă importanță nici caracterului adecvat, nici calității garanției.

Întreprinderile clasificate ca al doilea, al treilea și al patrulea tip, dacă au un anumit risc, sunt în general solvabile. Acestea au premise economice pentru rambursarea creditului, care trebuie stabilite legal, dar trebuie diferențiate formele de asigurare a rambursării creditului.

Pentru întreprinderile de al doilea tip, este recomandabil să se utilizeze garanții bunuri materialeținând cont de evaluarea calității software-ului.

Pentru întreprinderile de al treilea tip, este recomandabil să folosiți atât un gaj de valori, cât și o garanție, sau poate ambele forme. Alegerea formei va depinde de situația economică reală: evaluarea compoziției garanției și a stării financiare a clientului.

Este recomandabil să împrumuți întreprinderilor de al patrulea tip fie sub garanția unei organizații stabile financiar, deoarece acestea au surse proprii insuficiente pentru a rambursa împrumuturile, fie prin încheierea unui contract de asigurare împotriva riscului de nerambursare a împrumutului. În același timp, este logic să creștem dobânda pentru utilizarea creditelor. Aceste întreprinderi au un risc crescut de rambursare prematură a împrumutului, astfel încât banca trebuie să acorde o atenție deosebită analizei situației lor financiare și compoziției garanției.

În fine, al cincilea tip de întreprindere necesită o atenție și o atitudine deosebită din partea băncii datorită gradului ridicat de risc. Cu toate acestea, acest tip de întreprindere este, de asemenea, eterogen. O parte dintre ele, cu o reorganizare semnificativă a producției și managementului, precum și sprijinul financiar din partea băncii, îi poate îmbunătăți reputația. Banca nu ar trebui să lase aceste întreprinderi fără asistență, oferind-o în condițiile unei garanții (garanție). O altă parte a întreprinderilor poate fi considerată fără speranță; relatii de credit nerecomandat.

Concluzie

La finalul lucrării, vom trage următoarele concluzii.

O întreprindere stabilă financiar are avantaje în atragerea de investiții, obținerea de împrumuturi, alegerea furnizorilor și consumatorilor; este mai independent de schimbările neașteptate ale condițiilor pieței, prin urmare are mai puțin risc de a fi insolvabil și în pragul falimentului.

Rezolvarea problemelor de stabilizare a poziției unei întreprinderi necesită găsirea surselor de resurse financiare, distribuția lor rațională și utilizarea eficientă.

Scopul principal al analizei stabilității financiare a unei întreprinderi este de a acumula, utiliza și transforma informații de natură financiară și de a evalua starea financiară actuală și viitoare a întreprinderii, ritmul posibil și adecvat de dezvoltare a întreprinderii din din punctul de vedere al sprijinului financiar al acestora, identificând sursele disponibile de fonduri și evaluând posibilitatea și fezabilitatea mobilizării acestora, prognozând poziția întreprinderii pe piața de capital. Alte perspective pentru dezvoltarea analizei stabilității financiare a unei întreprinderi sunt asociate cu dezvoltarea de noi coeficienți analitici, precum și cu extinderea bazei de informații a analizei.

Esența acestei tehnici este de a clasifica întreprinderile după nivelul de risc pe baza nivelului real al indicatorilor de stabilitate financiară și a ratingului fiecărui indicator, exprimat în puncte.

Referinte:

1. Abryutina M.S., Grachev A.V. Analiza activităților financiare și economice ale unei întreprinderi: Manual educațional și practic.-Ediția a III-a, revizuită și extinsă. - M.: Afaceri și servicii, 2003.-272 p.

2. Balabanov I.T., ed. Băncile și băncile. - Sankt Petersburg: Peter, 2005. - 256 p.

3. Vyatkin V.N., Vyatkin I.V., Gamza V.A. și altele. Managementul riscului. - M.: Editura Dashkov și K, 2003.- 493 p.

4. Dontsova L.V., Nikiforova N.A. Analiză situatii financiare(fragment de carte) //Management financiar. - 2003. - Nr. 1. - str. 122.

5. Efimova O.P. Analiza financiara. - ediția a IV-a, rev. si suplimentare - M.: Contabilitate, 2004. -528 p.

6. Kovalev V.V., Volkova O.N. Analiza activitatilor economice ale unei intreprinderi: Manual. - M.: TK Welby, Iz-vo Prospekt, 2004. - 424 p.

7. Lavrushin O.I. Bancar: sistem modernîmprumut. - M.: KnoRus, 2005. - 272 p.

8. Rusanov Yu.Yu. Teoria și practica managementului riscului organizațiilor de credit din Rusia. - M.: Economist, 2004.

9. Savitskaya G.V. Analiza activităţii economice: Manual - ed. a III-a; refăcut adăuga. - M.: INFRA-M, 2004.- 425 p.

10. Samsonova N.F. Management financiar: Manual pentru universități - ediția a II-a, revizuită. si suplimentare - M.: UNITATE - DANA, 2004

11. Economia întreprinderii: Manual pentru universități / ed. prof. V.L. Gorfinkel, prof. Shvandera V.A. - Ed. a 3-a, revizuită. si suplimentare - M.: UNITATEA-DANA, 2003.

Samsonova N.F. Management financiar: Manual pentru universități - ediția a II-a, revizuită. si suplimentare - M.: UNITATE - DANA, 2004. - P. 81

Economia întreprinderii: Manual pentru universități / ed. prof. V.L. Gorfinkel, prof. Shvandera V.A. - Ed. a 3-a, revizuită. si suplimentare - M.: UNITATEA-DANA, 2003. - P. 57

Abryutina M.S., Grachev A.V. Analiza activităților financiare și economice ale unei întreprinderi: Manual educațional și practic.-Ediția a III-a, revizuită și extinsă. - M.: Afaceri și servicii, 2003.- P. 67

Dontsova L.V., Nikiforova N.A. Analiza situatiilor financiare (extras din carte) //Management financiar. - 2003. - Nr. 1. - str. 122.

Vyatkin V.N., Vyatkin I.V., Gamza V.A. și altele. - M.: Editura Dashkov și K, 2003.- P. 83

Lavrushin O.I. Bancar: sistem modern de creditare. - M.: KnoRus, 2005. - P. 69

Când rezumăm rezultatele calculelor analitice, uneori este dificil de dat evaluare generală nivelul de stabilitate financiară. Acest lucru se datorează faptului că mulți indicatori sunt recomandați și utilizați pentru a o caracteriza, dintre care unii au fost discutați mai sus. Pentru mulți indicatori nu există valori standard sau există diferențe în nivelul standardelor recomandate. În plus, procesul de analiză relevă dinamica multidirecțională a indicatorilor individuali și abaterile valorilor lor reale de la standardele stabilite.

Pentru a depăși aceste dificultăți, puteți utiliza o metodologie de evaluare a stării financiare, care reduce metoda multicriterială de evaluare a stării financiare la una cu un singur criteriu.

ÎN munca practica poate fi utilizată o metodologie de punctare a gradului de stabilitate financiară, care se bazează pe ierarhizarea organizațiilor (alocarea la una din cinci clase) în funcție de nivelul de risc al relațiilor cu acestea asociat cu pierderea de bani sau randamentul incomplet. În același timp, organizațiile alocate unei anumite clase se caracterizează prin sustenabilitatea lor după cum urmează:

Clasa I – organizații cu stabilitate financiară ridicată. Starea lor financiară ne permite să avem încredere în îndeplinirea la timp și completă a tuturor obligațiilor cu o marjă suficientă în cazul unei posibile erori de management.

Clasa II – organizații cu condiție financiară bună. Stabilitatea lor financiară în ansamblu este aproape de optimă, dar există un anumit decalaj în anumite rate. Practic nu există niciun risc în relațiile cu astfel de organizații.

Clasa III – organizații a căror situație financiară poate fi evaluată ca satisfăcătoare. Analiza a relevat slăbiciunea coeficienților individuali. Când aveți de-a face cu astfel de organizații, nu există aproape nicio amenințare de a pierde fondurile în sine, dar îndeplinirea obligațiilor la timp pare îndoielnică.

Clasa IV – organizații cu o situație financiară instabilă. Au o structură de capital nesatisfăcătoare, iar solvabilitatea lor se află la limita inferioară a valorilor acceptabile. Ei aparțin unor organizații de o atenție deosebită, deoarece Când ai de-a face cu ei, există un anumit risc de a pierde fonduri.

Clasa a V-a – organizații cu situație financiară de criză, practic insolvente. Relațiile cu ei sunt extrem de riscante.

Componentele metodologiei propuse pentru notarea stabilității situației financiare sunt:

• – un sistem de coeficienți de bază (K1, K2, K3, K4, K5, K6, al căror conținut și metode de calcul au fost discutate mai sus), care caracterizează starea financiară a organizației;
• – evaluarea coeficienților în puncte, care caracterizează semnificația acestora în evaluarea stării financiare, limitele superioare și inferioare ale valorilor lor și ordinea trecerii de la limitele superioare la limitele inferioare, necesare pentru clasificarea unei organizații ca o anumită clasă (evaluarea, limitele şi ordinea tranziţiei se stabilesc prin mijloace expert) – tabel. 12.15. Definiția clasei de organizații în funcție de nivelul valorilor indicatorilor de situație financiară este dată în tabel. 12.16.

Bazat pe tabel 12.16 și valorile efective ale coeficienților calculati la punctele 12.5 și 12.6 din tabel. 12.17 a fost efectuată o evaluare integrală a stabilității situației financiare. Ea a arătat că dacă la începutul anului o organizație al cărei bilanț este prezentat în tabel. 12.1, poate fi atribuită cu oarecare întindere doar clasei a III-a, apoi creșterea nivelului coeficienților a apropiat-o de clasa a II-a la finele perioadei de raportare. Calculele bazate pe indicatori rafinați fac posibilă clasificarea cu încredere a unei organizații ca clasa a II-a, i.e. la clasa organizatiilor cu stabilitate financiara apropiata de optima, in relatii cu care practic nu exista niciun risc.

Tabelul 12.15

Nivelul de criteriu al valorilor indicatorilor stării financiare a organizației

Tabelul 12.16

Determinarea clasei unei organizații după nivelul valorilor indicatorilor financiari

De interes sunt alte metode de evaluare, diferite de cea discutată mai sus, propuse de V.V.Volkova, precum și de A.D.Sheremet, O.V.